미국 반려동물 섹터 3분기 실적 Review (1/2)

요약

• 반려동물 비즈니스 시장 급성장은 글로벌 트렌드
• Trupanion(반려동물 보험) - 등록 Pet증가에 따른 고성장 (+ 24%)
• Heska(진단장비) - 가성비 좋은 진단장비 매출 고성장(사상최대 매출, 이익 기록)
• Vca(동물병원) - 프랜차이즈 동물병원 수 증가 및 관련 진단 서비스 매출 급성장

최근 미국 증시에서 인기를 끌고 있는 반려동물 관련 기업들의 3분기 실적이 발표되었습니다. 많은 투자자들은 반려동물 섹터에 속한 기업들은 지속적으로 고성장을 이어갈 수 있는가에 대해서 많은 관심을 보였습니다.

위의 표는 바로 반려동물 섹터에 속한 기업들의 최근 분기에 발표된 실적입니다.(Central Pet은 9월 결산) 위의 표를 보시다시피, 가장 높은 성장률 24.0%에서 가장 낮은 성장률 10.3%에 이르기까지 전체적으로 높은 성장률을 보여주고 있습니다. 많은 투자자가 기대하고 있었던 만큼 높은 실적 성장을 지속적으로 보여주었습니다.

1. Trupanion(반려동물 보험) - 시가총액 5,758억원(환율 $1 - 1,182원)

☞이전글 다시보기 : ‘반려동물 전성시대’ – 이제는 애견보험까지 [Trupanion]

<자체제작, 출처 : Trupanion사업보고서, 환율 $1 = 1,182원>

위의 표는 Trupanion의 최근 연도별, 분기별 실적 표입니다. 일단 매 분기 Trupanion에 등록된 반려동물의 수가 20%가 넘는 고성장을 이어나가며, 이에 따른 매출 또한 20% 중반대의 고성장을 이어나가고 있습니다. 지속적으로 등록된 반려동물 수가 증가하고, 이에 따라 매출이 자연스럽게 증가하는 Trupanion는 이번 3분기에는 매출 레버리지 효과로 인하여 흑자전환에 대한 시장의 기대치가 있었지만, 아쉽게도 지속적으로 적자를 기록했습니다. 다행이도 작년 동기 대비 적자폭이 급격히 줄어들고 있어 시장에서는 다음 분기 흑자전환에 대한 기대치가 지속적으로 존재하고 있습니다. 비즈니스 모델 특성 상 한번 등록된 반려동물의 수는 감소하지 않고, 지속적으로 늘어나게 되고, 이에 따라 매출이 자연스럽게 증가할 수 있기에, 영업비용 통제가 일어난다면 앞으로 충분히 영업레버리지 효과로 인해 대규모 흑자를 기록할 것으로 보입니다.

< Trupanion 최근 주가>

<http://www.bloomberg.com/quote/DLTR:US>

(2016.11.18(금) 종가)

2. Heska(진단장비) - 시가총액 5,575억원(환율 $1 = 1,182원)

☞이전글 다시보기 :반려동물 진단장비 대중화 기업 - Heska

<자체제작, 출처 : Heska 사업보고서, 환율 $1 = 1,182원>

위의 표는 Heska 의 최근 연도별, 분기별 실적 표입니다. 이번 분기 반려동물 섹터에서 가장 Hot 했던 기업은 바로 'Heska' 였습니다. Heska는 동물용 진단기기 메이져 업체인 'IDEXX'보다 저렴한 보급용 진단기기를 앞세워 반려동물용 진단기기 시장의 니치마켓을 성공적으로 공략하고 있습니다. 2014년 이후 Heska는 매 분기 성장률이 지속적으로 늘어나며 흑자전환에 성공했고, 2016년 부터는 전년 동기 대비 영업이익이 100%이상씩 성장하는 고성장을 보여주고 있습니다. 엄청난 성장을 통해 주가도 연초 대비 약 100%정도 오르며, 주식시장 내에서도 많은 인기를 끌고 있습니다. 가성비 좋은 반려동물용 진단기기 보급을 통해 니치마켓을 잘 공략하고 있는 Heska의 활약을 앞으로 기대해도 좋을 것 같습니다.

< Heska 최근 주가>

<http://www.bloomberg.com/quote/HSKA:US>

(2016.11.18(금) 종가)

3. Vca(동물병원) - 시가총액 6조 2,221억원(환율 $1 = 1,182원)

☞이전글 다시보기 : 미국 동물병원 그룹 - VCA Inc

<자체제작, 출처 : Vca 사업보고서, 환율 $1 = 1,182원>

위의 표는 Vca의 최근 연도별, 분기별 실적 표입니다. 일단 꾸준히 자체 프랜차이즈 형 동물병원 수를 늘려가거나, 지난 16년 상반기 중소 동물병원 M&A를 했던 것처럼 지속적인 M&A를 통해 또한 지점 수를 늘려가며 성장하고 있습니다. 이러한 매출 이외에도 각 프랜차이즈 동물병원에게 진단서비스를 제공하는 Laboratories 매출도 덩달아 성장하고 있습니다. 이번에 발표한 3Q16실적으로 보게 되면, 프랜차이즈 동물병원의 수를 크게 늘리며, 매출성장이 20%에 달하는 높은 성장을 보여주었습니다. 앞으로 Vca는 지속적으로 프랜차이즈 동물병원을 늘려가고, 여기에 대한 수익 그리고, 이러한 병원에 진단서비스를 제공하는 매출도 덩달아 좋아질 수 있기에 앞으로 실적성장의 속도가 빨라질 수 있을 것으로 보입니다.

< Vca 최근 주가>

< http://www.bloomberg.com/quote/WOOF:US >

(2016.11.18(금) 종가)

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