[여의도의 아침] 8월 6일 리포트 요약

요약

• [동양피엔에프] 2분기 견고한 실적을 바탕으로 하반기 실적 모멘텀 기대
• [서울옥션] K아트, 르네상스 시대를 열다
• [넥스트리밍] 이제는 동영상도 모바일로 본다

동양피엔에프(104460), IBK투자-우창희

1) 산업설비 분야의 분체이송시스템 국내 최강자

• 산업설비 분야에서 고형체 소재를 이송시키는 분체이송시스템 전문 업체
• 석유화학 업체들이 생산하는 ABS, PP, 합성고무, 플라스틱류를 이송할 때 사용하는 PCS와 석탄화력 발전소, 탄광, 광산에서 석탄을 이송할 때 사용하는 MCS가 주력

2) 2분기 호실적 기대

• '15년 2분기 예상 매출액 205억원(전년비 +9.6%, 전분기 대비 14.7%), 영업이익 8억원(흑자전환, +80.2%)
• 기존 사업의 안정적인 매출 시현과 우호적인 환율 영향(달러 매출 70%)
• '15년 1분기 수주금액은 1,200억원으로 14년 연간 수주금액인 893억원을 34.4% 초과 달성했으며, 수주잔고는 1,400억원 이상으로 추정

3) 대형 수주 매출 시현 + 우호적 환율 + 신사업 모멘텀 + 배당

• '15년 연간 실적은 매출액 1,203억원(+56.9%), 영업이익 90억원(+86.6%) 예상
• 대형 사업인 쿠웨이트PJ(수주액 229억원)와 제강분진 리싸이클링PJ(수주액 775억원)는 각각 3분기, 4분기부터 매출이 시현될 예정
• 우호적인 환율과 신사업인 발전기자재(전기집진, 탈설비, 회처리), 공장 자동화 사업 등의 실적 모멘텀 존재
• 배당 성향 30%의 주주배당 정책으로 '15년 현금 배당은 약 210원(시가배당률 약 3.4%) 기대

서울옥션(063170), 신한-최준근

1) 상반기 국내 미술품 경매시장 전년 대비 +59% 증가, 2분기 매출액 전년 대비 120% 상승 예상

• 작년 하반기부터 단색화 작품 등을 중심으로 한 국내 미술품 가격 재평가가 지속 중
• 2분기 매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 120%, 481% 증가한 107억, 40억으로 전망됨
• 홍콩 경매(낙찰금 151억으로 전년 대비 202% 늘어남), 6월 국내 메이저 경매(66억으로 57% 성장) 등이 성황리에 마무리되었기 때문

2) 2015년, 2016년 미술품 경매 매출액 각각 42%, 21% 커질 전망

• 9월, 12월 국내 경매와 10월, 11월 홍콩 경매가 진행될 예정
• 2015년 매출액과 영업이익은 전년 대비 59%, 179% 증가한 378억, 142억이 예상됨
• 온라인 경매(연 6회 진행)를 통한 신규 수요 발생
• 프린트 베이커리 사업 확대 등도 긍정적. 5월 이후 월 1억 수준의 매출이 발생 중

3) 높은 성장성 여전히 유효

• 2009년 이후 글로벌 미술품 경매시장은 연평균 28% 성장을 지속 중
• 단색화 작가들에 대한 해외시장 재조명으로 국내 시장 역시 글로벌 시장과의 동반 성장이 기대됨

넥스트리밍(139670), 키움-홍정표

1) 글로벌 고객사 확대를 통해 재도약 시도

• 삼성전자와 LG전자 등 국내 특정 고객에 대한 의존도를 낮추기 위해 2011년부터 HBO, TURNER 등 글로벌 미디어 업체에 Nexplayer SDK 플레이어를 공급하기 시작
• 고객사를 2012년 1분기 29개에서 올해 1분기까지 165개로 확대

2) 사업 포트폴리오 전환 과정

• 올해 하반기부터는 제품 믹스 개선 효과가 나타날 것
• NexPlayer SDK 매출 비중은 2011년 9%에서 올해 1분기에는 53%까지 확대돼 하반기부터는 NexPlayer 매출 감소 영향이 최소화 될 것

3) 모바일 동영상 시장 표준화 주도

• 모바일을 통해 영상을 시청하는 비중은 2010년 4%에서 2015년 28%까지 확대됨
• 글로벌 미디어 업체들도 자사 콘텐츠를 유통하는 방법을 전통 미디어에서 모바일 플랫폼으로 확대하고 있음
• 동사는 스페인과 미국 법인 설립을 통해 미디어 사업자, 통신 사업자, OTT사업자 등 다양한 고객군에 마케팅 활동을 적극적으로 진행하고 있음

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