[마켓트렌드] 증가하는 HBM 생산량..필수공정 관련 종목 급등!

요약

• 지난주 주가 상승률 상위 종목 중
• 주요 이슈가 있었던 종목 정리
• 케이씨텍, 티웨이항공, DN오토모티브 등

본 컨텐츠는 지난 한 주간 주가 상승률이 높은 가운데 주요 이슈가 있었던 종목을 소개합니다. 코스피 상장사는 시가총액 5000억원, 코스닥 상장사는 시가총액 1000억원 이상인 기업을 대상으로 합니다. 

케이씨텍(▲14.6%)

• 반도체 CMP 공정 수요 증가에 강세
• CMP(화학기계적연마) 공정은 웨이퍼 표면을 평탄화하는 작업. 이 공정을 통해 D램 반도체의 두께를 최소화
• HBM(고대역폭메모리)은 D램을 수직으로 쌓아 올리는 구조이기 때문에 CMP 공정이 필수적. HBM 생산량이 증가할수록 CMP 공정의 수요는 함께 늘어남
• 최근 생성형 AI(인공지능) 수요 증가에 따른 HBM 수요·생산량이 증가할 것으로 예상. 키움증권에 따르면 삼성전자의 월 HBM 생산능력은 웨이퍼 환산 기준 지난해 2분기 2만5000장에서 올해 4분기 15~17만장 수준으로 증가할 것으로 전망. 이에 따라 CMP 공정도 동반 상승할 것으로 기대
• 이러한 CMP 공정의 중요성이 알려지면서 케이씨텍, 솔브레인, 에프엔에스테크 등 주목
• 케이씨텍은 CMP 장비와 CMP 공정에 투입되는 소재인 CMP 슬러리를 생산. 삼성전자, SK하이닉스 등에 공급

티웨이항공(▲14.4%)

• 지난해 LCC(저비용항공사)의 국제선 승객 수, 대형사 추월 기대감에 상승
• 2023년에는 코로나19 이후 리오프닝으로 인해 항공 수요가 급증
• 특히 일본 노선, 동남아시아 등 중·단거리 노선 중심으로 이용객이 몰리면서 LCC 국제선을 이용한 승객수가 FSC(대형항공사)를 뛰어넘을 것이란 관측이 나옴
• 국토교통부에 따르면 지난해 1~11월 국내 LCC 9개 사의 국제선 이용객 수는 약 2169만명. 이는 대한항공과 아시아나항공 이용객보다 약 106만명 더 많은 수치
• 이와 같은 행보라면 작년 LCC 이용객은 출범 후 20년만에 처음으로 FSC 국제선 승객수를 앞지르게 됨 
• 여기에 티웨이항공은 LCC 업계 2위 달성 기대감까지 보유하면서 가장 높은 주가 상승률을 기록 
• 에프앤가이드에 따르면 LCC 업계 영업이익 상위 3개사인 제주항공, 티웨이항공, 진에어의 지난해 예상 영업이익은 각각 1546억원, 1532억원, 1495억원 순
• 증권 분석자료와 언론보도에 따르면 티웨이항공이 진에어의 실적을 넘어설 것으로 예상되는 배경으로는 중대형 항공기 기재 도입 등 과감한 투자가 영향을 미친 것으로 보고 있음
• 또한 기존 LCC 영업전략인 중·단거리가 아닌 중·장거리 중심으로 운항을 하며 노선 차별화로 경쟁력을 강화. 여기에 A330 대형기 도입 후 시드니, 싱가포르, 비슈케크, 울란바토르 등 노선을 다변화
• 다만, 지정학적 리스크, 경기침체, 엔데믹 이후 경쟁 심화 등 어려운 대외환경이 지속되고 있는 점은 부정적인 요인으로 꼽히고 있음 

DN오토모티브(▲10.7%)

• 자회사 DN솔루션즈의 IPO 추진 기대감에 급등
• DN솔루션즈는 공장기계업체로, DN오토모티브가 2022년 2.12조원에 인수함 
• 인수 당시 9000억원을 자기자본으로 투자했으며, 한투PE 등 재무적 투자자(FI)에게 영구 교환사채(EB)를 발행해 조달. 나머지 1조원은 인수금융을 통해 확보. 재무적 투자자는 IPO 과정에서 투자금을 회수할 것으로 예상
• DN오토모티브가 2025년 1월 27일까지 DN솔루션즈 IPO를 성사시키지 못하면 일정 수익률을 가산해 영구채를 사들여야 하는 콜옵션(매수청구권)이 포함된 구조이기 때문
• 즉, 1년 안에 DN솔루션즈 IPO를 마치지 못하면 2200억원에 일정 수준의 이자까지 더해 사채를 갚아야 할 가능성이 높다는 말
• DN오토모티브는 재무건전성이 악화되는 추세. 지난해 3분기말 기준 현금성자산은 약 3902억원이며, 인수자금 조달 과정에서 단기차입금이 급증. 특히 내년 1월에는 차입금 1800억을 금융기관에 상환해야 하는 이슈도 존재
• 이에 DN솔루션즈 인수 과정에서 FI에 내년 1월월까지 상장을 약속한 만큼 연내 상장 작업을 완료할 것으로 기대되는 상황 
• 그 가운데 지난 5일 DN솔루션즈는 국내외 주요 증권사에 상장 주관사 입찰제안 요청서(RFP)를 보낸 것으로 알려지면서 DN오토모티브의 주가 급등. 다음달까지 제안서를 받은 뒤 경쟁 프레젠테이션을 거처 주관사를 선정할 예정
• 다만, 모회사와 자회사가 동시에 상장해 기업가치의 중복이 발생하는 ‘더블 카운팅’ 우려는 상장 과정에서 부담이 될 것으로 관측

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