[핫리포트] 성장 기대에 목표주가가 상향된 곳들은?

요약

• [오리온] 내실있는 성장, 목표주가 상향 (DB)
• [카카오뱅크] 성장률 회복 기대 반영해 목표주가 상향 (신한)
• [휴온스] 매년 성장하는 중소형 제약회사 (이베스트)

오리온(271560), DB금융 - 차재현

• 12월 중국과 베트남 법인의 경우, 전년대비 이른 명절 영향에 따른 판매 증가로 강한 매출 성장세를 나타낼 것으로 추정
• 이에 따라 4Q22 오리온의 연결기준 매출액은 26.4%YoY증가한 8,200억원, 영업이익은 48.1%YoY증가한 1,506억원으로 전년대비 대폭적인 실적 개선세가 시현될 것
• 국내 법인 매출 역시 2022년 3월~11월까지 매월 10%이상의 매출성장세를 지속하고 있으며, 가격 인상 등을 고려할 때 이러한 추세는 2023년에도 지속될 가능성이 있음
• 추정 실적 상향에 따라 목표주가를 기존 137,000원에서 158,000원으로 15.3% 상향하면서 투자의견 BUY를 지속
• 23년 예상 매출액 3조 1160억원, 영업이익 5430억원, PER 12.8배

카카오뱅크(323410), 신한 - 은경완

• 우리가 생각하는 카카오뱅크의 구조적 주가 재평가 요인은 1) 대출 성장률 회복, 2) 플랫폼 이익 확대, 3) 판관비율 안정화 등
• 당장에 2, 3번을 기대하기엔 요원하나 대출성장률 회복은 충분히 가능한 여건
• 여기에 펀더멘탈 외적으로 금리와 주가의 역의 상관관계, 높은 공매도 잔고 등 밸류에이션과 수급 요인도 고려할 필요가 있음
• 상기 사항들을 반영해 목표주가를 29,000원으로 상향 제시
• 23년 예상 매출액 1조 1620억원, 영업이익 5570억원, PER 28.8배

휴온스(243070), 이베스트 - 정홍식

• 3Q22누적 매출액 3,631억원(+12.3% yoy), 영업이익 246억원(-39.8% yoy)으로 매출액은 매년 10% 수준을 상승을 보이고 있고, 최근에도 외형성장은 유지
• 점안제 2공장이 준공되었고, 4Q23 정도 신규 공급이 시작될 것
• 공시를 통해 주사제 Capa 증설을 발표. 주사제 Capa 증설에 기여하는 신규 매출액 규모는 800억원 정도로 추정
• 23년 예상 매출액 N/R

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