[핫리포트] 달리는 말에 채찍질, 더 빠른 속도가 기대되는 곳은?

요약

• [툴젠] 수확의 시기가 다가온다 (한국)
• [유일에너테크] 2차전지 장비에서 폐배터리 리사이클링까지 (IR협의회)
• [농심] 가는 말에 채찍질, 계속 좋다 (DB)

툴젠(199800), 한국 - 오의림, 위해주

• 툴젠이 보유한 CRISPR-Cas9 기술은 원하는 유전자를 높은 정밀도로 잘라내거나 변경할 수 있음. 현재 해당 기술은 툴젠, CVC, Broad 3사간의 특허 우선권 분쟁이 진행중
• 지난 9월 툴젠이 선출원자(Senior party) 자격을 가지는 것으로 확정
• 선출원자 자격을 보유한 기업은 이어지는 2단계(Priority phase, 우ㅋㅋㅋㅋㅋㅋ선권 확인 심사) 심사에서 유리한 판정을 얻게 될 확률이 높음
• 지난 11월 22일 CSL Behring 사의 Hemgenix가 FDA 승인을 얻었음
• Hemgenix는 혈우병 유전자 치료제로, 1회 투여로 치료가 가능하지만 약가가 350만달러(약 47억원)에 달함. 현존 최고가 치료제
• 부족한 혈액 응고인자를 생산할 수 있도록 유전자를 삽입하는 기전을 가짐. 외부 유전자가 삽입된다는 점에서 면역 반응 및 장기 부작용 우려가 제기
• 툴젠의 CRISPR-Cas9 기술은 보유하고 있는 유전자를 수정하는 방식이므로 해당 부작용 측면에서 보다 자유로워 부각될 것
• CRISPR 기술을 사용한 유전자 치료제 시장은 2028년 약 43억달러(5 조 7천억원)까지 성장할 것으로 예상되는 만큼, 향후 툴젠의 로열티 수익 역시 높을 것
• 22년 예상 매출액 N/R

유일에너테크(340930), 한국IR협의회 - 김재윤, 손현정

• 유일에너테크는 2차전지 제조공정의 노칭(Notching) 및 스태킹(Stacking) 장비 제조사
• 동사는 2021년 10월 폐배터리 리사이클링 전문업체 재영텍 전환사채(CB)에 100억원을 투자. 해당 CB전환 시, 약 18%의 지분율로 2대주주에 등극
• 재영텍은 폐배터리에서 고순도 탄산리튬을 추출하는 양산기술 및 설비를 보유. 재영텍의 탄산리튬 회수율은 약 85%로 글로벌 탑티어 수준
• 2023년 신공장 증설 시, 연 6,600톤 규모의 Capa 확보 전망. 탄산리튬은 2차 전지 핵심소재로 수산화리튬의 원료나 소형배터리용 양극재 소재로 사용
• 재영텍은 에코프로 등 국내 양극재 및 수산화리튬 제조사를 고객으로 확보하였으며 2023년 신규상장 절차 에 들어갈 것으로 전망
• 22년 예상 매출액 550억원, 영업이익 10억원, PER 39.0배

농심(004370), DB - 차재헌

• 4Q22 국내 법인의 라면 매출은 3분기에 이어서 긍정적인 흐름을 지속하고 있는 것으로 추정
• 10월 라면가격 인상이후 나타났던 수량 측면에서의 가수요가 해소되면서 11월~12월 빠른 판매 물량 회복이 진행중인 것으로 파악
• 팜유, 소맥 등 주요 원자재 가격이 최근 안정세를 보이기 시작했으며 원가 측면에서의 정점은 3Q22에 지났을 것으로 판단하며, 본격적인 투입원가 하락은 1Q23 시작될 것으로 추정
• 4Q22 양호한 매출 성장과 함께 광고 판촉비 측면에서의 효율화도 기대된다는 점에서 4Q22 국내 법인의 수익성 개선이 지속될 것으로 전망
• 라면 부문의 시장점유율은 2022년 연간 57%수준을 기록할 것으로 추산되며 2023년 의미있는 시장점유율 반등세가 지속될 것으로 판단
• 추정치보다 긍정적인 4Q22 실적이 기대
• 23년에도 미 국 시장에서의 수량 기준의 고성장과 국내 라면시장에서의 저가 경쟁 완화, 마진 스프레드 확대에 따른 국내 법인의 영업이익 개선 등으로 대폭적인 수익성 개선이 가능
• .22년 예상 매출액 3조 1160억원, 영업이익 1070억원, PER 16.7배

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