[핫리포트] 모멘텀에 호실적까지 쾌속질주

요약

• [칩스앤미디어] 자동차용 반도체와 각국 반도체 자립 수혜주 (한국IR협의회)
• [에코프로비엠] 쾌속질주 (KB)
• [나노신소재] 이차전지에 태양광까지 더하다 (하이)

칩스앤미디어(140070), 한국IR협의회 - 김경민

• 최근 반도체 산업의 전방 수요에서 자율주행 기술 구현을 위한 자동차용 반도체 IP 수요 증가
• 아울러 기존 반도체 설계 기업(팹리스)에 의존하지 않고 반도체 자립을 추진하는 기업의 IP 수요 증가
• 소프트뱅크가 ARM 홀딩스를 인수할 당시의 Trailing PSR 및 PER 밸류에이션은 각각 17배, 50배로 높은 가치 인정
• 자동차용 반도체 수요 증가에 따른 수혜가 기대
• 22년 예상 매출액 240억원, 영업이익 80억원, PER 22.7배

에코프로비엠(247540), KB - 이창민

• 에코프로비엠의 목표주가를 기존 172,500원에서 180,000원으로 4% 상향 조정하고, 투자의견 Buy를 유지
• 에코프로비엠의 2022년 3분기 실적은 매출액 1조 5,337억원 (+276% YoY), 영업이익 1,253억원 (+208% YoY, 영업이익률 8.2%)으로 추정되어 컨센서스를 상회할 전망
• 양대 고객사향 양극재 수요 (삼성SDI향 하이니켈 NCA, SK온향 NCM 9½½)가 견조한 가운데, P 상승: 니켈 등 주요 원자재 가격 상승분의 판가 반영으로 ASP가 전분기 대비 10% 증가할 것으로 추정
• Q 확대: CAM5N 조기 가동 (연 3만톤 규모), 화재 이슈로 4월부터 재가동을 시작한 CAM4 실적 온기 반영 등으로 양극재 출하량이 20% 증가할 것으로 전망
• 22년 예상 매출액 4WH 8840억원, 영업이익 3900억원, PER 38.6배

나노신소재(121600), 하이투자 - 정원석, 박상욱

• 동사 2Q22 실적은 매출액 208 억원(YoY: +42%, QoQ: +11%), 영업이익 47 억원(YoY: +321%, QoQ: +27%), 영업이익률 22.4%로 당사 추정치(매출액 202 억원, 영업이익 41 억원)를 상회하는 호실적을 기록
• 디스플레이 부문은 전방 패널 업체들의 가동률 조정에 의한 TCO (Transparent conducting oxide) 타겟 수요 감소에도 불구하고 고수익성 제품인 삼성디스플레이 QD-OLED 향 중공실리카(저반사 코팅막) 출하량이 크게 증가
• 삼성디스플레이 8.5 세대 QD-OLED 라인 양산 수율이 85%를 넘어서며 TV, 모니터용 패널 생산량이 늘고 있다는 점이 긍정적으로 작용
• 최근 동사는 중장기 성장 동력인 CNT 도전재 캐파 증설을 본격화. 2023 년까지 일본, 미국, 유럽(폴란드)에 CNT 도전재 신규 캐파 가동 준비를 완료할 계획
• 주요 완성차 업체들과 배터리 셀 업체들은 충전 시간 단축과 에너지 밀도 향상을 위해 2023~2024 년부터 실리콘 음극재 적용을 본격화할 전망
• 22년 예상 매출액 882억원, 영업이익 195억원, PER 39.0배

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