[핫리포트] 실적으로 호황을 증명하는 곳은?

요약

• [롯데쇼핑] 한 걸음씩 맹렬하게 (신한)
• [제일기획] 하반기에도 실적 고성장 기대 (DB)
• [LS전선아시아] 2Q 최고 실적 기록 (대신)

롯데쇼핑(023530), 신한 - 조상훈, 조영권

• 2Q22 매출과 영업이익은 4.06조원(+4.1% YoY), 692억원(+814.0% YoY)을 기록하며, 컨센서스를 17% 상회할 것으로 예상
• 백화점과 컬처웍스의 견조한 성장이 양호한 실적의 원인
• 백화점 실적이 양호한 가운데, 마트와 슈퍼 사업의 구조조정 효과가 기대. 또한, 전반적인 이커머스 경쟁 완화 기조 속 롯데ON 역시 수익성 위주 경영을 꾀하고 있음
• 목표주가 105,000원으로 11% 상향. 하이마트와 슈퍼를 제외한 전 사업부의 실적 개선이 예상보다 빠르게 나타난 점에서 기인
• 22년 예상 매출액 15조 7785억원, 영업이익 4123억원, PER 29.5배

제일기획(030000), DB - 신은정

• 2Q22 매출총이익은 3,766억원(+19.2%yoy, +12.5%qoq), 영업 이익 869억원(+20.5%yoy, +48.5%qoq)으로 높아진 컨센서스에 부합하는 실적이 예상
• 최근 글로벌 경기 침체로 국내외 광고주들의 매체 집행 축소 우려가 있는 것은 사실
• 그러나 동사는 전통 매체를 활용하는 광고 방식인 ATL의 비중이 전체 GP의 20% 수준에도 미치지 못함
• 상대적으로 비중이 높은 BTL과 디지털 광고는 양호할 것
• 최근 리오프닝의 긍정적인 영향을 받아 쇼케이스/팝업/언팩 등 BTL이 확대되고 있고, 국내와 미 주 중심으로 디지털 콘텐츠 제작 수요가 계열/비계열 모두 증가하고 있기 때문
• 최근에는 퍼포 먼스마케팅 전담 팀을 신설해 국내외에서 주요 제품 라이브커머스 등도 운영하고 있어 새로운 성장 포인트로 기대해 볼 만하다고 판단
• 22년 예상 매출액 3조 8810억원, 영업이익 3100억원, PER 11.5배

LS전선아시아(229640), 대신 - 박강호, 신석환

• 연결, 2022년 2분기 매출(2,343억원 9.4% yoy/19.7% qoq)은 컨센서스(2,138억원) 상회, 영업이익(87.5억원 1.1% yoy/28.1% qoq)은 종전 추정(87억원), 컨센서스(84억원)에 부합
• 2분기 최고 실적의 배경은 베트남의 내수 프로젝트 증가, 도시화 추진 및 인프라 투자의 재개로 전력선, 통신선 등 전선 수요 증가
• 2022년 최고 실적 추정 속에 베트남의 인프라 투자 확대, 초고압 전력선 중심으로 수요 증가를 반영하면 2022년 하반기도 호실적을 전망
• 베트남의 도시화 및 경제 성장으로 전선의 지중화, 전력량 확대로 관련 고부가 전선(초고 압전력선, 통신선) 매출 증가 예상
• 베트남내 점유율 1위인 LS전선아시아가 수혜 예상. 또한 베트남은 코로나 19 이후 공장의 정상화를 추진, 초고속망 통신망 구축사업(인터넷 데이터센터 건설) 재개로 광케이블 중심의 수요 증가 예상
• 22년 예상 매출액 8560억원, 영업이익 340억원, PER 12.1배

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