[핫리포트] 흔들림없이 하반기 호실적을 보여줄 곳은?

요약

• [LG이노텍] 아이폰, 흔들림이 없다 (KB)
• [한솔케미칼] 2Q22 실적, 기대치 상회 예상 (키움)
• [현대글로비스] 2Q22 Preview: 함께 좋아진다 (한국)

LG이노텍(011070), KB - 김동원, 유우형, 박주영

• LG이노텍 목표주가 540,000원과 Buy를 유지
• LG이노텍 매출의 79%가 발생되는 아이폰13의 글로벌 유통재고는 오히려 연초대비 20% 감소된 것으로 추정되어 역대 최저 재고수준을 나타내고 있기 때문
• 올해 9월 출시 예정인 아이폰14 예상 출하량은 1.1억대~1.2억대로 아이폰13대비 +10~20% 증가될 것으로 예상되어 하반기 아이폰 수요 강세는 지속될 전망
• 중국 유통업체들은 하반기 아이폰14의 충분한 물량 확보를 위해 역대 최고 수준 (아이폰13 대비 +50%)의 선불금을 지급하고 있어 하반기 중국 내 아이폰14 수요가 크게 증가될 가능성이 높을 것으로 예상
• 22년 예상 매출액 16조 9380억원, 영업이익 1조 5630억원, PER 6.9배

한솔케미칼(014680), 키움 - 박유악

• 2Q22 실적이 매출액 2,294억원(+3%QoQ, +22%YoY), 영업이 익 564억원(+4%QoQ, +5%YoY)으로, 기존 전망치를 상회할 것으로 예상
• 3Q22 실적은 매출액 2,445억원(+7%QoQ, +24%YoY)과 영업이익 617억원 (+9%QoQ, +10%YoY)의 사상 최대치를 기록할 전망
• 과산화수소와 이차전지 등을 포함한 전 사업 부분의 실적이 전 분기 및 전년 동기 대비 성장할 것으로 기대되기 때문
• 과산화수소와 프리커서 부문은 삼성전자 P3 초기 양산효과가 반영되며 실적 성장세를 이어가고, QD소재와 이차전지 부문은 계 절적 수요 성수기 효과가 반영될 것
• 테이팩스 역시 고객사 수요 확대 영향이 추가 반영되며, 전년 동기 대비 33%의 고성장세를 보일 전망
• 22년 예상 매출액 1조 1773억원, 영업이익 2789억원, PER 10.7배

현대글로비스(086280), 한국 - 최고운

• 2분기 실적은 기대에 부합할 것. 매출은 6.2조원(+13% YoY, -1% QoQ), 영업이익은 4,300억원(+55% YoY, +1% QoQ)으로 추정
• 영업이익은 다시 한 번 사상 최대치를 경신하며 컨센서스를 6% 상회할 전망
• 원화약세 수혜는 일시적 이지만 연간 단위로 계약을 체결해 시차를 두고 스팟운임 상승이 반영되는 수익구조 특성 상 PCC의 수익성 개선은 하반기까지 구조적
• 장기적으로 전기 차 배터리 리스, 중고차 유통 등 새로운 성장동력들도 기다리고 있음
• 22년 예상 매출액 24조 9140억원, 영업이익 1조 5930억원, PER 6.2배

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