[핫리포트] 하반기 라인업 풀가동! 마진 회복이 기대되는 곳은?

요약

• [포스코인터내셔널] 역대 최대 이익 달성 가능 (하나)
• [TKG휴켐스] 2022년 하반기 실적이 더 좋아!!! (유안타)
• [JYP Ent.] 2H22 다양한 아티스트 라인업 풀가동 (이베스트)

포스코인터내셔널(047050), 하나 - 유재선, 위경재

• 포스코인터내셔널 목표주가 30,000원, 투자의견 매수 유지. 2분기 실적은 시장 기대치를 상회할 것으로 예상
• 2분기 매출액은 10.6조원으로 전년대비 24.3% 증가할 전망. 원자재 및 철강 제품가격 강세와 수요 개선 때문. 영업이익은 전년대비 62.2% 증가한 2,758억원이 예상
• 철강은 제품 가격 상승과 판매량 증가로 실적 개선이 가능할 전망. 에너지인프라는 유가와 물가상승으로 가스전 판매단가가 상승하는 흐름에서 판매량 회복과 투자비 회수비율 회복으로 유의미한 증익이 기대
• 최근 원자재 가격이 하락추세로 접어들고 글로벌 수요 부진 우려가 제기되면서 트레이딩 시황 피크아웃에 대한 의견이 확산
• 중장기적 감익을 가정해도 이익체력은 높은 수준에서 유지될 수 있으며 향후 배당 제고 가능성을 감안하면 관심을 가질 이유는 충분
• 22년 예상 매출액 38조 9023억원, 영업이익 8798억원, PER 3.90배

TKG휴켐스(069260), 유안타 - 황규원

• 2022년 2분기 예상 실적은 ‘매출액 3,253억원, 영업이익 357억원(영업이익률 11.0%), 지배주주 순 이익 270억원’ 등
• 영업이익 추정치는 전년 동기 272억원 대비 32% 증가하는 것이며, 업황 회복을 시작한 지난 1분기 354억원과 비슷한 견조한 실적
• 다만, 시장 컨센서스 423억 원(7.6일 기준)은 너무 낙관적이어서 눈높이 조절이 필요해 보임
• 2022년 하반기 TDI 호황과 예상 배당 1,500원을 고려하면, 주가 2만원에서는 매수를 주저할 필요가 없음
• 2022년 연간 예상 영업이익은 1,610억원(전년 934억원)으로 초호황기 실적이 가능. 상반기 영업이익 712억원에서 하반기 964억원로 증익 폭이 커질 것
• 22년 예상 매출액 1조 3273억원, 영업이익 1610억원, PER 6.6배

JYP Ent.(035900), 이베스트 - 안진아

• 2Q22 매출액 643억원(+58.5% YoY), 영업이익 184억원(+92.1% YoY), 당기순이익 163억원(+246.6% YoY)을 기록할 것으로 추정
• 2Q22 아티스트별로 [트와이스] 도쿄돔 콘서트 3회 진행, 5월 미국 LA Stadium 투어 및 싱글 발매. [스트레이키즈] 일본 싱글 앨범 발매(5월), 서울 공연 3회를 시작으로 본격적인 투어 시작
• 6~7월 미주 8회 공연 및 일본 2회 공연을 포함해 연내 총 21회 콘서트 예정
• 동사는 지난 1Q22 영업이익 192억 원을 기록, 일회성 요인을 반영하면 200억원 수준달성하며 1H21(234억원)에 준하는 이 익 체력을 한 분기만에 시현한 바 있음
• 2Q22 기점으로 주력 아티스트 앨범 발매 및 미국과 일본을 중심으로 한 월드투어 등이 예정되어 있어 4Q22로 갈수록 외형확대와 마진 확보가 동시에 이루어질 것으로 예상.
• 22년 예상 매출액 2710억원, 영업이익 760억원, PER 28.0배

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