[핫리포트] 하반기 불확실성이 걷힐 것으로 기대되는 곳은?

요약

• [LG이노텍] 2분기 호실적 및 하반기 실적 가시성 (하나)
• [롯데쇼핑] 턴어라운드가 시작된다 (NH)
• [LS ELECTRIC] 경기가 후퇴해도 전력망 인프라는 전진한다 (키움)

LG이노텍(011070), 하나금융 - 김록호, 김민경

• LG이노텍의 22년 2분기 매출액은 3조 1,881억원(YoY +35%, QoQ -19%), 영업이익은 2,838억원(YoY +87%, QoQ -23%)으로 전망
• 이는 현재 컨센서스를 각각 0.3%, 21.8% 상회하는 호실적. 광학솔루션의 매출액 및 영업이익이 전년동기대비 각각 43%, 164% 증가하며 전사 실적을 견인한 것으로 추정
• Apple도 수요 약세로부터 자유로울 수는 없을 것. 다만, iPhone이 상대적으로 견조할 것이라고 예상되고, 현재 실적 전망치를 하회할 가능성도 낮을 것으로 판단
• LG이노텍에 대한 투자의견 ‘BUY’와 목표주가 480,000원을 유지
• 22년 예상 매출액 18조 390억원, 영업이익 1조 6716억원, PER 6.64배

롯데쇼핑(023530), NH - 주영훈

• 롯데쇼핑에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 145,000원 유지
• 2분기 연결기준 매출액과 영업이익은 3조9,138억원(+0.3% y-y), 461억원 (+509% y-y)으로 추정
• 백화점과 할인점 기존점 성장률은 각각 +13%, +5%로 전망. 특히 사회적 거리두기 정책 종료 이후 마진율이 높은 패션 카테고리 판매 호조로 백화점 부문에서의 큰 폭의 이익 개선 기대
• 컬쳐웍스 손익 개선도 긍정적. 지난 4월 25일부터 실내 다중이용시설 취식 허용이 됨에 따라 5월 영화관 사업 실적이 BEP 수준까지 회복된 것으로 추정되며 6월 흑자전환 기대
• 올해는 주요 사업부문의 영업 정상화가 확인되고 있으며, 사용권자산 손상 발생 가능성 또한 낮다고 판단해 영업이익과 (지배지분)순이익을 각각 4,491억원(+116% y-y), 976억원(흑자전환 y-y)으로 추정
• 22년 예상 매출액 15조 6190억원, 영업이익 4490억원, PER 30.0배

LS ELECTIRC(010120), 키움 - 김지산

• LS ELECTRIC에 대한 투자 포인트로서, 글로벌 에너지 수급난 우려 속에 원전, 신재생 등 전력망 인프라 투자 확대에 따른 수혜 기대감이 부각
• 동사는 송/변전용 초고압 전력시스템에서부터 배전용 배전반 및 중저압 전력기기까지 종합 솔루션을 공급
• 2분기 영업이익은 554억원(QoQ 37%, YoY 18%)으로 시장 컨센서스(484억원)를 상회할 전망
• 데이터센터와 배터리 산업 위주로 역대 최고 수주잔고를 확보하고 있고, 최근에도 Blue Oval SK 대상으로 894억 원 규모의 배전시스템을 수주했
• 전력기기는 유럽, 동남아 등 해외 주력 시장 수요가 양호. 판가 인상 효 과 및 신재생용 직류기기 중심의 Mix 개선에 따라 수익성 개선 사이클에 진입
• 22년 예상 매출액 3조 1117억원, 영업이익 2010억원, PER 11.5배

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