[핫리포트] 모멘텀을 보유한 바이오 종목은?

요약

• [알테오젠] 기술력 검증으로 레벨-업 될 시점 (KB)
• [레고켐바이오] 주요 파이프라인 하반기 전망 업데이트 (현대차)
• [BGF리테일] 인플레이션 수혜에 출점 수요도 강세 (키움)

알테오젠(196170), KB - 김태희

• 주요 플랫폼 기술은 ADC의 NexMab, 지속형 바이오-베터의 NexP, 정맥주사 (IV)를 피하주사 (SC)로 전환하는 Hybrozyme
• 이 중 가장 주목해야 할 기술은 Hybrozyme의 히알루로니다제로 피부 안쪽의 히알루론산을 분해해 항체 혹은 단백질 의약품이 피하를 통해 흡수되어 체내에 퍼질 수 있게끔 함
• 이 기술로 총 3건의 기술이전 계약을 맺었으며, 이 중 2건은 글로벌 10대 제약사와 각각 38.7억 달러, 13.7억 달러 규모의 계약을 체결
• 오리지널 개발사는 특허만료 후 바이오시밀러로부터 시장을 방어하기 위해, 바이오시밀러 개발사는 경쟁에서 우위를 확보하기 위해 SC로의 전환이 필수적
• 할로자임은 고객사와 타깃 독점 계약을 맺는 반면 동사는 비독점 계약을 맺기에 할로자임 대비 다양한 업체와 다수의 계약이 가능할 전망
• 히알루로니다제가 적용된 첫 번째 임상1상이 마무리 단계
• 글로벌 빅파마로 알려진 고객사는 계획보다 빠르게 임상3상 시료를 요청했고 동사는 지난 4월 공급했다는 점에서 임상1상은 성공적이었을 것으로 예상
• 22년 예상 매출액 N/R

레고켐바이오(141080), 현대차증권 - 엄민용

• LCB84는 항TROP2 항체를 이탈리아의 메디테라니아로부터 약 528억원 수준에 L/I, 동사의 ConjuALL 기술을 접목한 파이프라인으로 MMAE를 payload로 함
• 경쟁약물들의 payload와 차별성을 두어 리드약물에서 내성이 생긴 환자들을 대상으로도 우위를 보일 수 있을 것으로 기대
• 지난 AACR학회에서 트로델비 또는 DS-1062 대비 다양한 암종(췌장암, 폐암, 대장암, 위암)에서 우위를 보이는 것을 알 수 있었음
• 이러한 근거로는 암세포에서만 특이적으로 발현되는 잘린 (cleaved) TROP2를 타겟하기 때문에 정상세포에서 발현되는 TROP2를 타겟하는 빈도가 적고 암 특이적 전달이 가능하여 Best-in-class가 가능하다는 설명
• LCB84는 동사에게 주요 모멘텀이 될 것으로 기대, 8월 LCB83 임상 1상 IND 신청과 9월 ESMO 학회에서 LCB14 임상1a상 결과발표 등이 예정, 연내 기술이전도 기대 가능
• 22년 예상 매출액 N/R

BGF리테일(282330), 키움 - 박상준, 송민규

• BGF리테일의 2분기 연결기준 매출액은 1.94조원(+14% YoY), 영업이익은 743억원(+27% YoY)으로 전망
• 리오프닝과 인플레이션 수혜로 인해, 편의점 매출 증가가 가파르게 나타나고 있음
• 판가 상승과 판매량 증가로 인해, 담배, 가공식품, 즉석식품 등 전 카테고리에서 매출 호조가 나타나고 있음
• 코로나 사태 이후 부진했던 즉석 식품의 매출 성장률도 가파르게 반등하면서, 중장기 성장성이 강화되고 있는 점이 긍정적
• 올해 월별 점포 순증은 점포 수 증가가 강하게 나타났던 2015~17년과 유사한 흐름으로 전개
• 2년 여간 축적된 창업 수요와 최근 편의점 매출 반등으로 인해, 올해 편의점 출점 수요가 상승하고 있는 것으로 추산
• 22년 예상 매출액 7조 6606억원, 영업이익 2549억원, PER 17.0배

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