[핫리포트] 달라진 체력을 보여줄 곳, 재평가가 시급한 곳은?

요약

• [롯데칠성] 소비트렌드 적극 반영, 실적 성장으로 귀결 (IBK)
• [대원제약] 이익수준이 달라졌다, 주가 반영 필요하다 (상상인)
• [티씨케이] 신규 공장 증설. SiC Ring 시장 점유율 재 확대 예상 (키움)

롯데칠성(005300), IBK - 김태현

• 1Q22 연결 매출액과 영업이익이 각각 6,263억원(+16.2% yoy), 597억원(+84.9% yoy)으로 시장 기대치를 상회
• 칠성사이다 제로, 탐스 제로 등 제로 칼로리 탄산음료 시장 성장세와 맞물려 관련 제품 라인업을 강화, 부문 내 탄산 음료 매출 성장이 두드러질 것으로 예상
• 실제로 작년말 44%이던 제로 탄산 음료 시장 점유율이 올 1분기 50%로 확대됐고, 밀키스 제로, 핫식스 제로 등 신제품 출시를 통 해 높은 시장 경쟁력이 유지될 전망
• 가격 인상 효과와 거리두기 해제 이후 업소용 채널에서 처음처럼, 클라우드 생 드래프트 등 주력 제품의 판매 개 선세가 나타날 전망
• 더욱이 하반기 젊은층을 타겟으로 한 소주 신제품 출시 계획임을 고려하면 올해 주류 부문 실적 성장 기대감이 높다고 판단
• 22년 예상 매출액 2조 8320억원, 영업이익 2300억원, PER 12.3배

대원제약(003220), 상상인 - 하태기, 김준영

• 2022년 1분기 매출액이 1,171억원(YoY +56.1%), 영업이 익 139억원(YoY +흑자전환)으로 성장
• 펠루비, 코데원포르테 매출 완전 회복. 자체 개발 해열소염진통제 펠루비가 1분기에 125 억원으로 전년동기대비 95% 증가. 연간으로는 390억원(YoY +36%)으로 성장할 전망
• 2분기에도 호흡기에서 비슷한 수준의 매출이 기대. 호흡기 이외에도 순환기, 항생제, 상품, 수탁매출 등 전문의약품 매출이 크게 회복
• 연간 300억원내외의 R&D비용을 투입하면서 신약, 개량신약을 개발 중
• 고지혈증치료제(DW-4301)를 개발 중. 2022년 1분기 현재 국내 임상 2상 단계에 있음
• 자궁내막증 신약 Pipeline DW-4902는 티움바이오에서 L/I하여 공동으로 개발 중. 국내 임상 2상 진행 중

티씨케이(064760), 키움 - 박유악

• 티씨케이의 2Q22 실적이 매출액 819억원(+5%QoQ, +24%YoY), 영업이익 312억원(+7%QoQ, +21%YoY)으로, 시장 컨센서스(매출액 798억원, 영업이익 301억원)를 상회할 것으로 전망
• 삼성전자 평택 3기(P3)와 SK하이닉스 M16 공장의 가동률 상승 효과 등으로 인해 SiC Ring 부문의 출하량이 전 분기 대비 +5%QoQ 급등할 것으로 예상되기 때문
• 또한 그 동안 부진한 흐름을 보였던 반도체 Graphite 부문의 실적도 '전세계적인 wafer 수급 난'에 따른 효과로 인해, 전 분기 및 전년 동기 대비 큰 폭의 실적 성장이 예상
• 3Q22 실적도 매출액 851억원(+4%QoQ, +24%YoY), 영업이익 328억원 (+5%QoQ, +23%YoY)의 사상 최대치를 기록할 전망
• 22년 예상 매출액 3313억원, 영업이익 1267억원, PER 16.0배

인사이트팀  의 다른 글 보기 >>