[핫리포트] 호실적에 봄날이 기대되는 곳은?

요약

• [KT] 압도적인 서프라이즈 (현대차)
• [신세계인터내셔날] Q22 Review: 봄날이 온다 (메리츠)
• [제일테크노스] 우리가 모르는 사이 데크플레이트는 초호황, 최대 수혜주 저평가! (하나)

KT(030200), 현대차 - 김현용

• 동사 1분기 실적은 영업수익 6조 2,777억원(YoY +4.1%), 영업이익 6,266억원(YoY +41.1%)으로 당사 전망치를 30% 상회한 어닝 서프라이즈를 기록
• 외형 성장은 당사 전망치에 부합했는데, 이는 무선서비스 및 초고속인터넷을 중심으로 B2C 사업이 견조한 매출 증가를 보인 가운데 B2B 사업이 Cloud/IDC/AI를 중심으로 고성장한 점에 기인
• 영업이익은 5G 업황 호조에 따른 증익 싸이클이 지속된 영향으로 파악
• 이번 실적에 포함된 일회성 부동산 매각차익 740억원을 제외해도 YoY +24.4% 이익 증가율을 달성하며 시장을 선도한 것으로 판단
• AI/신사업 및 클라우드/IDC 부문 매출이 전년동기대비 각각 +41%, +15% 급증하며 B2B 고성장에 크게 기여한 것으로 파악
• 동사에 대해 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가는 47,000원으로 기존 대비 12% 상향 조정하도록 함
• 22년 예상 매출액 259조 8220억원, 영업이익 17조 9260억원, PER 7.7배

신세계9004170), 이베스트 - 오린아

• 신세계의 1Q22 K-IFRS 연결 기준 매출액은 전년동기대비 33.8% 증가한 1조 7,665억 원, 영업이익은 전년동기대비 32.4% 증가한 1,636억원을 기록해 당사 추정치 및 시장 기대치를 소폭 상회
• 신세계 별도 기준 총매출액은 YoY 12.9% 증가한 1조 1,720억원, 영업이익은 YoY 42.7% 증가한 873억원으로 호실적
• 명품과 패션 위주의 성장은 이어지고 있고, 2분기 리오프닝이 본격화하면서 백화점 업종 내 패션 부문 성장률이 명품 성장률을 상회하는 현상이 나타나고 있음
• 중국이 봉쇄 조치 완화 이후에는 경기 부양책을 단행할 것으로 예상되기 때문에, 하반기 면세점 업황은 완만한 회복을 전망
• 신세계에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 380,000원으로 상향
• 리오프닝 관련 수혜주로 부각되는 모습이 하반기에 더욱 강하게 나타날 것으로 전망
• 22년 예상 매출액 7조 8680억원, 영업이익 6740억원, PER 7.9배

제일테크노스(038010), 하나 - 최재호, 이승태

• 제일테크노스는 1971년 설립되었으며 교량, 공장용 및 각종 건축물의 시공시 가장 먼저 설치되는 바닥재료인 데크플레 이트를 주력 품목으로 생산, 시공하는 기업
• 작년부터는 건축물의 기둥과 보를 공장에서 제작해 현장에 설치하는 NRC공법을 개발해 기존 주력 제품인 데크플레이트 수주와 함께 수주가 늘어나고 있는 상황
• 올해 4월까지 원자재 재고 현황을 살펴보면 데크플레이트 부문 2만 1,800톤, NRC 5,070톤으로 총 2만 6,870톤을 확보해 놓은 상황
• 2021년말 데크플레이트 및 NRC 수주잔고 는 837억원(+86.4% YoY)으로 건설 경기의 호황을 확인 할 수 있으며, 2022년말에는 1,786억원(+113.4% YoY)을 기록 할 것으로 전망
• 폭발적인 수주잔고로 인해 최근에는 대리점용 데크플레이트 생산은 최소화하여 관리하고 있는 상황으로 파악
• 22년 예상 매출액 2167억원, 영업이익 129억원, PER N/R

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