[핫리포트] 흙 속의 진주 모음 3선

요약

• [피에스케이] 이 와중에도 TP 상향 (DB)
• [우리종금] 연평균 34% 성장 (한국)
• [와이엔텍] 폐기물 속의 진주 (NH)

피에스케이(319660), DB - 어규진

• 피에스케이의 2021년 4분기 실적은 매출액 1,224억원(+65.8%, YoY/ +21.4%, QoQ), 영업이익 188억원(+994%, YoY/ -21.2%, QoQ/ OPM 15.3%)으로 비수기에도 양호한 실적을 달성
• 상반기 삼성전자향 대규모 장비 입고가 마무리 되었음에도 SK하이닉스 M16 및 중화권, 미국, 대만 등 해외 주요 고객향 메모리 및 Logic 반도체 장비 주문이 꾸준히 증가하며 예상치를 뛰어넘는 매출액을 달성
• 미국 대형 고객향 Logic 장비 공급이 본격적으로 증가하는 가운데, 국내 업체향 Logic 장비 점유율 증가, 중화권 및 대만 등 글로벌 업체로의 PR Strip 장비 수주 증가가 기대
• Dry Cleaning 장비의 국내 고객사 확대와, 신규장비인 Edge Clean 장비의 본격적인 수주가 기대.
• 22년 예상 매출액 4903억원, 영업이익 1174억원, PER 7.0배

우리종금(010050), 한국 - 백두산, 윤여훈

• 우리종금의 2021년 순이익은 799억원으로 지난 3년간 연평균 34%씩 증가
• 이제까지의 성장을 이끌었던 배경인 종금/증권업의 구조적인 성장, 우리금융지주 차원의 비은행 사업 강조는 여전히 유효
• 2021년 비이자이익은 494억원으로 전년대비 43% 증가. IB 관련 이익이 429억원으로 동기간 41% 개선된 덕분
• 2019년에 IB 사업의 그룹 시너지 창출을 위해 CIB사업본부가 신설된 바 있으며, 기존의 기업금융 및 구조화금융본부 까지 합쳐 전체 IB 수수료 증가를 견인
• 비이자이익 내에서 IB 수수료 비중이 약 90%를 차지하는 만큼 IB 인력 및 북(book) 보강은 전체 실적 개선의 핵심 축을 담당할 전망
• 22년 예상 매출액 N/R

와이엔텍(067900), NH - 백준기, 황지현

• 와이엔텍은 여수에 민간 기업 최대 수준인 170만m 3의 매립지 확보. 매년 15만m 3씩 매립할 때 12년 매립 가능하며, 지상 매립을 포함한 확장 가능 해 2039년까지 매립 예상
• 올해 상반기에 작년 반려된 소각로 증설 허가까지 더해지면 저평가 매력 매우 높아질 전망
• 2021년 연간 소각 매출(스팀 매출 포함) 160억원, 영업 이익률 50% 안팎 추정
• 소각로 증설(기존 소각로에 일 20톤 추가, 빠르면 3분기 증설 예상)과 소각로 신설(일 145톤 규모, 내년 상반기 증설 예상)시 최대 200억원의 매출액이 추가되는 효과 발생
• 단기적으로 동사 기업 가치 상승에 가장 큰 모멘텀으로 작용할 전망
• 22년 예상 매출액 1154억원, 영업이익 343억원, PER 8.9배

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