[핫리포트] 리오프닝 대표 수혜주를 알아보자!

요약

• [우리금융지주] 리레이팅 지속 (한국)
• [신세계] 잘 차려진 리오프닝 수혜주 (DB)
• [레고켐바이오] 올해도 사야할 근거는 풍부 (신한)

우리금융지주(316140), 한국 - 백두산, 윤여훈

• 4분기 지배순이익은 3,900억원으로 컨센서스를 28%, 우리 추정치를 45% 상회. 이자이익과 비이자이익 모두 예상을 상회한 덕분
• 일련의 추가 기준금리 인상과 시장금리 흐름을 고려할 때 올해 1분기 NIM도 전분기대비 6bp 추가 개선될 전망
• 견조한 대출수요를 바탕으로 적정 가계대출 성장과 이를 상회하는 기업대출 증가로 올해 연간 대출성 장률은 6.6%로 양호할 전망
• 금리상승과 코로나19 지원 프로그램 종료에도 불구하고 2022년 연간 대손율은 0.20%로 소폭 상승하는 데 그칠 것
• 매수의견을 유지하고 목표주가를 17,000원에서 19,000원으로 12% 상향 조정
• 22년 예상 매출액 9조 2060억원, 영업이익 4조 8980억원, PER 4.2배

신세계9004170), DB - 차재헌

• 별도기준 백화점 매출액은 패션 수요 회복(여성 +20%, 남성 +19%)과 명품 카테고리 고성장(+41%)에 따라 16.6%YoY증가한 4,795억원, 영업이익은 58.3%YoY증가한 977억원을 달성
• 1월 관리기준 기존점 성장률이 30%를 소폭 상회
• 일시적 명품 수요 증가한 영향을 제외하고도 백화점 수요 회복은 예상보다 강함. 2월 오미크론 확산에 따른 우려가 있지만, 리오프닝에 따른 추세적 백화점 수요 회복은 유효
• 동계 올림픽이후 화장품, 면세점 수요 회복이 기대되며, 신세계인터/센트럴시티 등 기타 자회사의 실적 개선 방향성도 달라질 이유가 없음
• 2022년 회사측의 보수적 가이던스를 넘어서는 실적 개선이 기대
• 22년 예상 매출액 7조 1780억원, 영업이익 6280억원, PER 7.6배

레고켐바이오(141080), 신한 - 이동건, 원재희

• 레고켐바이오는 4월 8일(현지 시간)부터 개최되는 ‘AACR(미국암학회) 2022’에서 Trop2 ADC(LCB84)에 대한 동물 대상 생체 내(in-vivo) 실험 결과를 공개할 예정
• 이에 앞서 3월 8일(현지 시간) 초록 공개를 기점 으로 연구 성과에 대한 확인이 가능할 전망
• LCB84는 앞선 동물실험 결과에서 Trop2 양성 췌장암 쥐모델(BxPC3)에서는 대조군 대비 높은 종양성장억제 효능을 입증했으며, 상업화된 트로델비(Trodelvy)나 DS-1062의 공개된 전임상 결과 대비로도 상대적으로 우수한 종양성장억제 효능을 입증한 바 있음
• 복성제약으로 기술이전된 HER2 ADC(LCB14) 역시 중국에서 1a상을 성 공적으로 마쳤음. 1a상 결과는 연내 글로벌 주요 학회에서 공개될 예정
• 2022년에는 HER2 ADC 1a상 결과, Trop2 ADC in-vivo 실험 결과 등을 시작으로 파이프라인 성과 발표가 본격화될 전망
• 22년 예상 매출액 635억원, 영업이익 19억원, PER 48.6배

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