[핫리포트] 한발 앞서 나가는 종목을 골라보자!

요약

• [KG이니시스] 암호화폐 시장 진출 기대감 (하나)
• [KB금융] 딱 한 발씩 앞서 달린다 (자사주 소각) (DB)
• [탑코미디어] 글로벌 웹툰시장, 킬러 콘텐츠의 최강자 (키움)

KG이니시스(035600), 하나 - 최재호, 최원준

• KG이니시스에 대해 투자의견 ‘BUY’를 유지하며, 목표주가 를 34,700원으로 상향 조정
• 2021년 4분기 연결 실적은 매출액 2,698억원(+17.5% YoY) 과 영업이익 264억원(+15.8% YoY), 별도 실적은 매출액 1,676억원(+18.1% YoY)과 영업이익 138억원(+3.3% YoY) 을 시현
• 대형 3.4조원(+14.2% YoY), 중소형 및 호스팅 2.9조원(+19.2% YoY), 글로벌 0.7조원(+1.1% YoY), 온택트 0.3조원(+140.1% YoY)으로 전 카테고리가 고르게 성장
• 대형 가맹점은 코로나19 거리두기 완화 효과로 스타벅스코리아와 오케이몰이 각각 0.2조원(+179.9% YoY), 0.1조원(+25.4% YoY)을 기록하며 거래액 성장에 기여
• 중소형 및 호스팅 가맹점은 의류업 종사자들이 포진해 제품의 계절성 거래 단가 증가로 호실적을 기록
• 글로벌 가맹점은 아이폰13의 판매 부진에도 넷플릭스가 0.2조원(+33.9% YoY)의 거래액을 기록하며 성장세를 지속
• 22년 예상 매출액은 1조 967억원, 영업이익 1401억원, PER 6.62배

KB금융(105560), DB금융 - 이병건

• 4Q21 KB금융은 +10.4%YoY로 DB추정치를 하회한 6,372억원의 지배주주순이익을 시현
• 코로나19 관련 미래경기전망을 보수적으로 적용해 2,620억원의 추가 충당금을 적립한 것 이 추정치를 하회한 이유
• 2020년 적립한 코로나19 관련 추가 충당금 대부분이 아직 환입되지 않고 있음에도, 더 보수적 전망으로 추가 충당금을 적립해 더욱 보수적인 건전성 스탠스를 가져가고 있음
• 이러한 버퍼들이 향후 안정적 이익증가의 밑거름이 될 수 있을 것으로 기대. CFO가 강조한대로 저원가성 수신 비중이 높아 금리 상승기 NIM 민감도가 높다는 점도 긍정적
• KB금융은 보유 중이던 2,617만주/6.3% 중 일부인 원가기준 1,500억원의 자사주 소각을 단행
• 주주환원은 유보확대를 주문하는 감독당국의 정책에도 부합한다고 볼 수 있음. 경쟁사와 같은 수준의 배당을 하더라도, 실질 주주환원은 더 높게 유지될 수 있음
• 22년 예상 매출액 14조 7790억원, 영업이익 6조 6930억원, PER 5.3배

탑코미디어(134580), 키움 - 이남수, 이한결

• 작년 말 최대주주 및 사명 변경(디엠티 → 탑코미디어)을 통해 웹툰 플랫폼 서비 스로의 대대적인 사업전략 변화를 예고
• 2022년에는 탑코의 탑툰 플랫폼 서비스 실적이 추가되며 전년대비 개선될 실적 을 거둘 것으로 전망
• 탑툰을 서비스하는 탑코는 2020년 매출 588억원, 영업 이익 193억원을 기록하며 전년대비 각각 9.5%, 43% 성장하는 모습을 기록
• 웹툰 IP는 원작의 히트성을 기반으로 드라마 또는 영화로 스핀오프 되고 있으며, 반대로 흥행된 콘텐츠가 웹툰으로 재탄생하는 모습을 시현
• 향후 원천 IP를 보유한 스토리텔링 기업으로 성장하며 콘텐츠 크로스 셀링을 통한 성장을 보일 것으로 판단
• 22년 예상 매출액 N/R

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