[핫리포트] 업황 분위기 전환 중. 모멘텀 보유 종목을 찾아보자.

요약

• [에스디바이오센서] 오미크론으로 분위기 바뀌는 중 (KTB)
• [노바텍] 자석처럼 끌어올리는 힘 (하나)
• [삼성화재] 일회성 비용 반영에도 훌륭한 연간 이익 (대신)

에스디바이오센서(137310), KTB - 이지수

• 4Q21 실적은 부진하지만, 1Q22 호실적 기대. 오미크론 변이 바이러스 확산으로 글로벌 COVID19 진단키트 수요가 증가하고, 2021년 12월 자가진단키트를 FDA EUA 획득 이후 북미향 매출 확대되고 있음. 에스디바이오센서의 2022년 실적 추정치 상향으로 목표주가 8만원으로 상향 조정. 투자의견 BUY 유지
• 4Q21 연결 매출액 3,999억원(-24.1% QoQ), 영업이익 1,666억원(-33.2% QoQ, OPM 41.6%)으로 시장 컨센서스 하회할 전망
• 부진한 실적은 COVID19 팬데믹 안정화에 따른 수요 감소에 기인. 그러나 COVID19 신종 변이인 오미크론 바이러스가 전세계로 확산되면서 2021년 12월부터 매출 회복 중
• 2021년 12월 COVID19 자가검사키트(COVID-19 At-Home Test)의 FDA EUA(긴급사용승인) 승인 획득 이후 미국에 약 2,000억 규모의 공급 계약 체결 완료했고, 캐나다에는 1,400억 규모 공급할 예정. 3Q21까지 북미 매출은 전체 매출의 6%의 규모로 작았는데, 미국 진출 본격화로 2022년 북미 매출 증가할 것으로 전망
• 22년 예상 매출액 2조 6330억원, 영업이익 1조 2800억원, PER 6.9배

노바텍(285490), 하나 - 김규상

• 노바텍에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 59,000원을 제시
• 고객사 태블릿PC 자석 공급의 독보적 지위를 확 보했으며, 올해에도 고객사 출하량 증가에 따른 수혜를 전망. 폴더블폰향 공급도 확대하며 폰더블폰 관련주로 편입 될 가능성이 높아 밸류에이션 리레이팅도 기대
• 애플의 MagSafe 탑재 이후 안드로이드 폰 메이커의 움직임이 주목할 필요. 그 동안의 행보를 보면 유사한 자석 시 스템을 채택할 가능성이 높음. 채택 시 노바텍은 하나금융투자 추정치 이상의 매출액 성장을 시현할 가능성이 존재
• M사, L사 향 MPS 자석 공급을 통해 전장사업에도 진출. 각 고객사는 글로벌 완성차 메이커의 주요 밴더로, 향 후 노바텍은 전기차와 자율주행 서플라이 체인에 편입될 것으로 예상
• 22년 예상 매출액 1086억원, 영업이익 403억원, PER 12.97배

삼성화재(000810), 대신 - 박혜진

• 투자의견 Buy, 목표주가 260,000원 유지
• 3분기까지 누적 순이익은 전년 동기 대비 +62.5%나 증가하며 워낙 선전했기에 4 분기 실적에 대한 부담이 크지 않음. 당 분기 순이익은 컨센서스를 크게 하회할 것인데 일회성 비용 반영에 따른 것이고 2022년 실적 부담을 경감시켜준다는 점에서 오히려 긍정적
• 실손보험료 인상률이 예상보다 높았고, 하반기 백내장 수술 등 보험금 지급기준 이 강화됨에 따라 2022년 위험손해율 하락에 따른 이익 개선은 가능할 전망.
• 요율 인상 영향이 2위권사 만큼 크진 않지만 동사는 배당이라는 큰 장점을 보유
• 2021년 연간이익은 1.09조원(YoY +42.7%), DPS 12,500원 전망. 최근의 주가 하 락으로 배당수익률 6.2%까지 상승
• 22년 예상 매출액 19조 5120억원, 영업이익 1조 7320억원, PER 0.46배

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