[핫리포트] 22년, 주가 상승 전망 종목은?

요약

• [에스티팜] 잠재력이 크다, 2022년 주가는 상승할 전망 (상상인)
• [SK하이닉스] 시안 봉쇄로 ‘22년 초 메모리 업황 예상보다 양호할 전망 (유진)
• [유비벨록스] 성장에 대한 큰 그림 완성, 지금이 매수 적기 (유안타)

에스티팜(237690), 상상인 - 하태기, 최승호

• 에스티팜은 미래 사업인 올리고뉴클레오타이드 API에서 실적성장 가능성을 증명하고 있음
• 2021년 올리고기반 API 매출이 900억원(YoY +99.1%)에 달하고, 2022년에는 1,300억원(YoY +44.4%)으로 성장할 전망
• 수익성 좋은 올리고기반 API 매출 성장으로 2021년에 영업흑자 전환하고, 2022년부터 본격 영업이익이 성장할 것으로 전망
• 생산CAPA를 2021년말까지 1,600kg, 추가로 2022년까지 최소 1.1톤에서 최대 3.2톤까지 증설하고, 여기에 급속히 증가하는 수요에 대비하여 2026년 1분기까지 최소 2.3톤~최대 7.0톤까지 늘리는 추가 설비투자계획을 발표
• 2021년 5월에 1차로 480만도즈 mRNA 생산공장을 완성했고, 현재 1천만도즈로 확대. 2022년 중에 100억원(정부지원금 포함)을 투입하여 3,500만도즈(30마이크로그람 기준)까지 추가 증설하는 계획을 발표할 가능성이 존재
• 22년 예상 매출액 2100억원, 영업이익 143억원, PER 13.3배

SK하이닉스(000660), 유진 - 이승우

• 4 분기 실적은 매출 12.5 조원, 영업이익 4.2 조원(영업이익률 33.8%)을 예상한다. 전분기 대비 매출 6% 증가하나, 영업이익은 비슷한 수준
• 시안의 봉쇄는 메모리 수급에 다시 비상이 걸렸다는 의미가 되며, 결과적으로 1 분기 메모리 가격 변수 가정을 높이는 변수가 될 전망
• 이 같은 상황 변화로 1 분기 및 2022 년 메모리 시장 전망치를 조정할 필요성이 생겼고, 이에 SK하이닉스의 2022년 영업 전망치를 기존 12.2조원에서 13.9조원으로 14% 상향
• 이에 따라 목표주가도 기존 13 만원에서 16 만원(Target P/B 1.65 배)으로 변경하고, 투자의견 ‘BUY’를 지속
• 22년 예상 매출액 53조 1910억원, 영업이익 13조 9270억원, PER 9.3배

유비벨록스(089850), 유안타 - 허선재

• 스마트카드 부문의 성장 요인은 토스뱅크 중심의 신규 고객사 확보, KLSC(한국로컬스마트카드) 도입에 따른 MS 확대, 2022년 대선 소비진작 정책에 따른 최대 성수기 진입에 기인
• 블랙박스 부문에서는 BMW중심의 B2B 글로벌 공급 물량 확대, 기타 전자제품의 매출액 확대가 예상되며 특히 글로벌 블랙박스 시장은 현재 개화 단계이기 때문에 향후 큰 폭의 실적 기여도 상승을 기대해도 좋다고 판단
• 동사는 10/28일 마이데이터 본허가를 취득했으며 자산관리 플랫폼 ‘아차’ 내에서 가입자 수 180만명을 확보한 피트니스 플랫폼 ‘트랭글’의 고객 데이터, ’아 이나비’ 블랙박스/내비게이션 주행데이터, 고객의 금융거래 마이데이터를 결합하여 맞춤형 금융 서비스를 제공할 것으로 전망
• 22년 예상 매출액 4045억원, 영업이익 425억원, PER 6.9배

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