[핫리포트] 분기 사상 최대 실적 및 턴어라운드 예상 종목은?

요약

• [이녹스첨단소재] 분기, 사상 최대 영업이익 갱신할 전망 (IBK)
• [한라] 2022년 수확하는 시기 (신영)
• [네오셈] 4 분기 턴어라운드 시작 전망 (SK)

이녹스첨단소재(272290), IBK - 김운호

• 2021년 4분기 매출액은 3분기 대비 4.0% 감소한 1,351억원으로 예상. 이전 전망과 유사한 규모
• 전 사업부 매출액이 3분기 대비 감소할 것으로 예상. 스마트폰 물량이 3분기 대비 부진 하지만, OLED TV 관련 매출은 3분기 대비 개선 될 것으로 기대하기 때문
• 2021년 4분기 영업이익은 318억원으로 예상. 3분 기 대비 소폭 증가한 규모. 제품믹스 개선으로 매출액 대비 높은 영업이익률이 기대
• 이녹스첨단소재에 대한 투자의견은 매수를 유지. 이는 OLED TV 시장 성장에 따른 수혜가 기대되고, 4분기 사상 최대 실적이 기대되고, Fold 시장에도 진입해서 향후 추가 성장 동력을 확보한 것으로 판단
• 목표주가는 50,000원에서 60,000원으로 상향 조정
• 21년 예상 매출액 4803억원, 영업이익 961억원, PER 9.7억원

한라(014790), 신영 - 박세라, 김혜령

• 2021년 한라는 약 6천세대를 공급하며 당초 계획 1만세대에는 못 미쳤으나, 이월된 물량을 바탕으로 2022년에는 8천세 대 이상을 공급할 것으로 보고 있음
• 2019년과 2020년 각각 3천세대, 3,500세대를 공급했던 경험과 비교하면 2021년 공 급물량도 상당히 큰 폭으로 성장한 것임
• 2022년부터 자체 사업 매출이 인식되며 전체 수익성 개선에 기여할 것으로 보이 며, 특히 2023년에는 자체 진행 사업장 외에 부천 소사역 사업이 인도 기준으로 매출이 인식되는 시점으로 매출액이 큰 폭으로 증가할 것으로 기대
• 특히 2020년 12월 30억원을 기투자했던 에어레인의 경우 당시 기업 value는 200억원으로 측정 받았으나, 최근 롯데케 미칼부터 신규 투자를 유치하면서 500억원 기업가치를 재평가받으면서 성장성이 돋보임
• 21년 예상 매출액 1조 3624억원, 영업이익 814억원, PER 2.5배

네오셈(253590), SK - 한동희

• 네오셈은 반도체 후공정 테스터 전문업체로 과거 Storage 테스터 업체인 Tanis Technology, Flexstar Technology 인수를 통해 국내 및 해외 SSD 테스터 시장 내 탄탄 한 입지를 구축
• 네오셈의 4Q21 실적은 매출액 149 억원 (+147% QoQ), 영업이익 45 억원 (흑자전환 QoQ)의 분기 기준 최대실적을 기록할 것으로 전망
• 2022 년 영업이익 137 억원 (+1,197% YoY)의 최대실적이 전망
• 2022 년 상반기 Sapphire Rapids 출시 일정을 감안하면 상반기 5 세대 SSD 테스터의 Engineering 장비 수주를 시작으로 하반기~연말 양산 장비 시장의 개화가 예상
• 21년 예상 매출액 317억원, 영업이익 11억원, PER 41.1배

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