[핫리포트] 본업 좋고 내년 더 좋아 주가 리레이팅 기대!

요약

• [LG이노텍] 현재 시총 6.6조원? 적정 시총 10조원! (신한)
• [압타바이오] 당뇨병성 신증 임상 2상 결과 발표 (삼성)
• [애니플러스] 본업 좋고 메타버스/NFT 연계까지 완벽 (유안타)

LG이노텍(011070), 신한 - 박형우, 고영민

• 21년 4분기는 영업이익 4,222억원(+23%, 이하 YoY)으로 창사이래 최대 실적이 예상. 성수기와 카메라/기판/소재의 호황 때문
• 다수의 투자자들은 여전히 2022년 실적을 감익으로 우려. 그러나 2022년 영업이익은 1.36조원(+8%)으로 역기저 현상이 아닌 전년대비 성장이 예상
• 또한 신규 애플리케이션 시장 개화에 따른 카메라의 수요처 확장은 2023년. 수년치의 성장동력을 확보
• AR/VR 내 최대 수혜 부품은 3D 모듈. LG이노텍은 글로벌 1위 3D 모듈 공급사. 이미 다수의 플랫폼 업체들과 개발/공급 경험이 있음. 궁극적으로 조원 단위의 신규 시장이 개화
• 21년 예상 매출액 14조 2816억원, 영업이익 1조 2567억원, PER 7.3배

압타바이오(293780), 삼성 - 서근희, 정동희

• APX-115 당뇨병성 신증 환자 140명 대상 임상 2상 탑라인 결과 발표. 중증 환자 대상 결과로 통계적으로 유의하게 경쟁 약물과 유사한 수준의 효능 발표
• 전체 환자 대상 통계적 유의성 미공개 및 제한적인 환자군에서 긍정적 임상 결과 확보 등으로 주가 21% 하락
• 전체 환자 대상 통계적 유의성 여부는 추가 확인 필요하나, Pan-Nox 억제 기전의 임상적 효능을 처음으로 입증한 것은 의미 있는 진전이라고 판단
• 유사 기전의 GKT831 (NOX1, 4 저해제, Genkyotex) 임상 2상에서 UACR 지표 미도달로 임상 실패. 압타바이오는 처음으로 NOX 저해제의 임상적 효과를 임상 2상에서 입증
• 또한 당뇨병성 신증 중등도 이상의 환자 대상 임상 결과는 타 경쟁 약물과 유사한 수준. Pan-Nox 억제는 염증 완화를 목적으로 하여 당뇨병성 신증뿐만 아니라 염증 관련 질환에 대해 전반적으로 효과 나올 것으로 기대
• 21년 예상 매출액 N/A

애니플러스(310200), 유안타 - 허선재

• 애니플러스는 진격의거인, 러브라이브 등 일본 애니메이션의 유통 및 상품화를 주력 사업으로 영위하는 종합 콘텐츠 업체
• 단순 애니 유통에서 다양한 콘텐츠 확대, 보유 IP를 활용한 고부가가치 사업 기반까지 구축하면서 종합콘텐츠 업체로 변모 중
• 애니플러스 MD샵 , AGF(애니계의 G-Star), ICT융합 미디어아트 전시, 드라마 사업은 메타버스/NFT를 적용하기에 매우 적합한 영역
• 3분기 기준 보유 현금 약 325억원을 기 반으로 한 M&A 등 신사업 추진 가시화 시점에서 주가 리레이팅이 이뤄질 것으로 예상
• 21년 예상 매출액 424억원, 영업이익 134억원, PER 12.8배

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