[핫리포트] 실적 비수기임이에도 흥행 기록, 주가 상승 기대주는?

요약

• [CJ ENM] 효율적인 콘텐츠 활용에 주목 (NH)
• [루트로닉] 계절적 비수기 속 호실적 전망 (하나)
• [인텔리안테크] 메타버스와 LEO, 그리고 인텔리안테크 (신한)

CJ ENM(035760), NH - 이화정

• 티빙 8월 MAU는 387만명으로 지난 5월 대비 17% 증가. MAU 성장세를 견인했다고 평가되는 콘텐츠는 티빙 독점 예능 ‘환승연애’. 상반기 ‘여고추 리반’에 이어 ‘환승연애’까지 제작비 부담이 낮은 예능 콘텐츠를 통해 견인 한 성장세라는 점에 주목
• 3분기 연결기준 매출 8,808억원(+10.3% y-y), 영업이익 757억원(+6.6% y-y)으로 컨센서스 부합할 것. 미디어 부문의 실적 호조를 기대
• 미디어 부문은 광고 경기 회복 및 콘텐츠 흥행으로 비수기임에도 불구하고 광고 매출 성장세 이어갈 것
• 목표주가를 250,000원(기존 230,000원)으로 9% 상향
• 21년 예상 매출액 3조 5740억원, 영업이익 3440억원, PER 22.6배

루트로닉(085370), 하나 - 최재호, 조정현

• 루트로닉에 대해 투자의견 ‘BUY’ 유지, 목표주가는 기존 27,500원에서 31,500원으로 상향
• 비수기인 3분기에도 선진국(미국 및 유럽) 중심으로 전년동기대비 프리미엄 제품 매출 성장세가 지속될 전망
• 3분기 누적 실적으로 볼 때 2021년 예상 매출액은 기존 실적 가이던스를 상회할 가능성이 높음
• 현재 주가는 12M FWD PER 14배 수준으로 저평가 국면으로 판단되기 때문. 특히 4분기 계절적 성수기 진입 및 리오프닝 수혜 요인을 고려할 때 상승 여력은 충분하다는 판단
• 21년 예상 매출액 1671억원, 영업이익 356억원, PER 15.50배

인텔리안테크(189300), 신한 - 이병화, 심원용

• 저궤도(LEO:Low Earth Orbit) 위성통신 밸류체인 진입이 공식화된 인텔리안테크의 고성장 가능성에 주목. 인텔리안테크는 LEO 위성통신용 VSAT로 시장 다변화에 성공
• 원웹향 VSAT 공급은 그 시작. 윈웹은 영국, 알래스카, 북유럽, 그린란드, 아이스란드 등 북위 50도 이상 지역의 저궤도 위성 통신망 서비스를 준비 중. 2022 년까지 648기의 위성을 쏘아 올리고 서비스 지역을 확대할 계획
• 메타버스 생태계의 확산을 위해서는 통신 인프라 구축이 필연적. 통신음영이 사라진 육해공 어디에서나 메타버스 콘텐츠를 활용하는 시대가 빠르게 도래할 것
• 21년 예상 매출액 1092억원, 영업이익 -22억원, PER -303.7배

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