[핫리포트] 장기 체력 개선으로 실적 추정치가 상향된 곳은?

요약

• [대한항공] 더 튼튼해지는 날개 (NH)
• [세코닉스] 장기 성장 궤도 초입, 투자 적기 (IBK)
• [데브시스터즈] 역주행으로 또 런런런 (유안타)

대한항공(003490), NH투자 - 정연승, 최영광

• 투자의견 Buy, 목표주가를 기존 39,000원에서 43,500원으로 12% 상향
• 항공 화물 운임 강세(연간 운임 상승률 10.1%에서 17.7%로 상향), 하반기 중장거리 노선 여객 수요 회복(3분기 RPK 전년 대비 31% 증가)
• 여객 수요 프리미엄화에 따른 장기 운임 수준 상승 반영. 2021년 연간 영업이익 추정치를 기존 3,299억원에서 8,924억원으로 171% 상향
• 동남아 주요 국가들의 국경 봉쇄, 상하이 공항 운영 차질 영향으로 8월 중순 이후 화물기 수송 능력이 감소하면서 운임이 재차 강세
• 화물로 인한 실적 호조는 단순 이익 증가 외 에도 차입금 감축, 신규 기재 도입 여력으로 이어져 장기 체력 개선 요인

세코닉스(053450), IBK - 김운호

• 세코닉스의 2021년 매출액은 2020년 대비 11.3% 증가할 전망
• 반도체 수급 부족으로 연초에 계획했던 것에 비해서는 부진하지만 영업이익은 지난 해 적자에서 올해는 166억원으로 흑자 전환할 것으로 전망
• 카메라 모듈의 응용 범위가 넓어지고 있어서 자동차, IoT를 이용한 각종 도구에 활용될 정도로 성장성이 높다고 판단하고, 국내 카메라 렌즈 업체 중에서 모바일과 자동차에서 가장 선도적 입지를 확보
• 최근 거래 정지 후 재상장에 따른 우려로 현재 주가는 실적 대비 저평가 되어 있음. 목표주가는 14,000원을 제시

데브시스터즈(194480), 유안타 - 이창영

• 1/21 글로벌 동시 출시된 동사의 대표 게임 ‘쿠키런 ; 킹덤’이 최근(9/2) 컨텐츠 업데이트 이 후 9/23 현재 미국 인기순위 3위로, 8/25 매출순위 389위에서 9/23 29위로 급증하고 있는 중
• 캐나다도 8/23 매출순위 341위에서 9/23 24위(앱스토어기준)로 급등 중. 미국, 캐나다는 일본과 같은 마케팅이 없었음에도 9/2업데이트 이후 일본에서처럼 사용자수가 급증하며 매출액도 증가하고 있는 것으로 추정
• ‘쿠키런 ; 킹덤’은 중국과 퍼블리싱 계약을 체결 현재 판호 발급을 기다리고 있는 상황
• 최근 한국 게임에 우호적인 판호발급 분위기와 그동안 중국모바일에서 서비스 된 적이 없는 새로운 쟝르라는 면에서 판호 발급 가능성 및 시기는 긍정적일 것이란 의견
• 해외 실적 급증과 2022년 중국 흥행가능성, 신작출시에 의한 실적개선 등을 반영하여 목표주가를 20만원으로 상향 조정하고 투자의견 BUY를 유지함

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