[핫리포트] 최근 핫한 종목들의 주가 상승 이유는?

요약

• [SK아이이테크놀로지] 이렇게 수요가 빨리 늘 줄 몰랐죠 (한국)
• [덕산네오룩스] Black PDL이 불러올 기업가치 제고 (키움)
• [조일알미늄] 2차전지 양극박 핵심 소재는 여기서 시작됩니다 (하나)

SK아이이테크놀로지(361610), 한국투자 - 김정환

• 전기차 판매량이 예상보다 빠르게 늘면서 소재 요구량도 급증. 올해 전기차용 2차전지 생산량은 전년대비 82% 증가할 전망인데, 연초 전망 치인 61%를 상회
• 23년까지 전기차용 습식 분리막 수요는 연평균 52% 증가하나, Tier-1 분리막 업체 생산능력은 25% 증가에 그쳐 수급은 지속적으로 타이트할 것
• 모회사 SK이노베이션은 지난 7월 SK아이이테크놀로지(SKIET)의 25년 목표 분리막 생산능력을 기존 대비 15% 상향한 연산 40억m2로 제시
• SKIET에 대해 매수 의견과 목표주가 300,000원으로 분석을 시작
• 21년 예상 매출액 6820억원, 영업이익 1870억원, PER 94.8배

덕산네오룩스(213420), 키움 - 김소원

• 수 년간 개발한 Black PDL 소재를 갤럭시Z폴드 3에 처음 탑재하기 시작했으며, 이를 통해 빛 투과율을 높여 패널의 소비전력 을 약 25% 절감할 수 있게 되었음
• PDL(Pixel Defining Layer)이란 Red, Green, Blue 각 서브픽셀이 서로 간섭하지 않도록 구분해주는 소재로, 기존에는 폴리이미드를 사용한 투명색 PDL이 적용
• 삼성디스플레이는 이번 Black PDL 개발을 통해 세계 최초로 편광판을 없앤 ‘무편광(POL-Less) OLED 패널’을 상용화.  Black PDL이 외부에서 들어오는 빛을 흡수하여 편광판 역할을 대신할 뿐 아니라 기존 편광판 이 초래했던 전력 소모 문제도 해결됐고, 패널 두께 또한 축소
• Black PDL의 높은 진입 장벽을 고려하면 기존 PDL 대비 단가가 높을 것으로 예상되며, 동사가 참여할 수 있는 잠재적 시장 규모는 연 1,500~2,000억 원 이상이 될 것으로 추정
• 2017년 고점 12M Fwd P/E인 40배를 적용하여 목표주가를 100,000원으로 상향
• 21년 예상 매출액 1984억원, 영업이익 566억원, PER 33.9배

조일알미늄(018470), 하나 - 최재호, 최원준

• 알루미늄 생산 공정은 광산에서 알루미늄을 전기 추출해 잉고트를 제조하는 단계, 잉고트를 3mm 두께의 스트 립으로 압연하는 단계, 스트립을 더 얇은 코일 형태로 제작하는 단계, 총 3단계를 거치며 최종 생산된 코일은 2차전지 양극박 및 차량 내외장재 등의 핵심 소재로 사용
• 특히 두 번째 단계인 국내 스트립 압연 시장은 노벨리스코리아 82.2%, 조일알미늄 13.6%, 대호에이엘 4.2%로 세 업체가 과점
• 전기차와 신재생에너지 등 친환경 산업 내 알루미늄 수요 확대에 따른 제품 출하량(Q) 증대, 글로벌 탄소배출 규제로 인한 알루미늄 공급 부족으로 제품 가격(P) 상승, 판가 전이가 가능한 제품 가격 결정 구조(M)에 따른 수익성 개선이 전망
• 21년 예상 매출액 4422억원, 영업이익 204억원 PER N/R

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