[핫리포트] 어닝 서프라이즈 기대주는?

요약

• [금호건설] 예상보다 더 좋을 실적 (SK)
• [삼표시멘트] 원가절감 Plan 가동 (신영)
• [티씨케이] 22년까지 무난하다 (IBK)

금호건설(002990), SK - 신서정

• 최근 철근, 시멘트, 파일 등 원자재 가격이 빠르게 상승을 하면서 건설사들의 수익성 악 화에 대한 우려가 강해지고 있음
• 결론적으로 동사의 각 현장 별 원가 상승요인은 연간 약 20 억원으로 추정. 연간 단가 계약을 맺어 놓았거나, 계약상 발주처에서 자재를 구매해주는 경우 등은 원가 상승 요인이 제한적이고, 특히 토목현장의 경우 계약서 상에 에스컬레이션 조항이 포함된 경우도 다소 있어, 시장의 우려대비로는 제한적인 영향이 예상
• 원가 상승에 대한 우려보다는 자체현장 증가를 통한 구조적 이익률 개선에 더욱 주목 필요성이 있음
• 21년 예상 매출액 2조 898억원, 영업이익 1133억원, PER 73배

삼표시멘트(038500), 신영 -박세라

• 2020년 기준 순환자원의 연료 대체율은 30%으로 집계되며, 2021년 32%, 2022년 35%, 중장기(2030년)는 80% 달성을 목표로 하고 있음
• 폐합성수지 사용량을 늘리기 위해 6호 킬른에 대한 설비투자가 이뤄지고 있으며, 추후 7호기까지 확장 계획 중임. 작년 폐합성수지는 약 30 만톤 가량 사용한 것으로 추정되며 올해 40만톤, 설비투자가 완료되는 내년에는 50만톤까지 사용량이 증가할 것으로 추정
• 당사가 추정한 3개년('20년~'22년) 합산 EBTIDA 절감액은 310억원으로 연간 100억 원 이상의 EBTIDA 개선 효과를 누릴 것으로 전망
• 21년 예상 매출액 5600억원, 영업이익 630억원, PER 18.2배

티씨케이(064760), IBK - 이건

• 고객사의 NAND 176단 양산이 올해 하반기에 본격적으로 나타날 것으로 전망
• 176단 NAND는 기존과 달리 싱글스택의 한계가 더욱 명확해져 공정 변화가 있을 것으로 판단
• 이에 따라 당사의 실적 개선세는 더욱 뚜렷해지고, 밸류에이션 프리미엄 기대
• 올해 예상 매출액 2741억원, 영업이익 1046억원, PER 28.8배
  

인사이트팀  의 다른 글 보기 >>