[핫리포트] 2분기 사상최대실적 경신 전망..주목해야 할 곳은?

요약

• [제이콘텐트리] 미국 콘텐츠 제작사 wiip 인수로 내디딘 첫 걸음 (신영)
• [원익QnC] 분기 영업이익 300억원 고지가 눈앞에 (유안타)
• [심텍] FC CSP, 고성장을 견인 (대신)

제이콘텐트리(036420), 신영 - 신수연

• JTBC스튜디오는 2020년 wiip에 소수지분을 투자한 후 이번 지분 인수에 참여하게 되었으며, JTBC스튜디오가 보유한 80% 외 나머지 지분은 미국의 에이전시 CAA(Creative Artist Agency)가 보유
• 인수 후에도 핵심 인물인 Paul Lee의 경영권은 유지되며, 캐스팅 경쟁력이 있는 CAA의 지분이 여전히 남아있을 예정이므로 제작역량 하락에 대한 우려는 낮은 편
• 양수자금은 2021년 4월 JTBC스튜디오의 유상증자를 통해 확보한 4,000억원의 현금성 자산 중 일부를 활용할 것으로 예상되며, 이번 양수를 통해 미국 콘텐츠 제작시장으로부터의 선진 역량을 아시아 시장에 접목하고, 동사가 보유한 IP를 미국시장에 적용해볼 수 있는 좋은 기회로 판단
• 21년 예상 매출액 7조 8500억원, 영업이익 -38억원, PER 없음

원익QnC(074600), 유안타 - 이재윤, 백길현

• 22년 쿼츠사업부(MOMQ포함)의 매출액과 영업이익은 각각 5,749억원(YoY 10%), 883억원(YoY 20%, OPM 15%)으로 추정. 20년 149억원에 달하는 영업적자를 기록하던 MOMQ의 영업이익은 21년 61억원, 22년에는 118억원으로 흑자전환에 성공할 전망
• 세정사업부가 주력 고객사의 Coating 공정 변화를 주도하게 될 가능성이 크다고 판단. CVD, APS 등 진입장벽이 높은 Coating 공정이 도입되면 동사의 점유율 확대가 가속화될 것
• 2분기에도 사상 최대 실적을 갱신할 전망이고, 쿼츠사업부는 3D NAND / 파운드리 업체들의 Capex 경쟁에 따른 수혜가 집중되고 있으며, 코팅 방식이 진화하면서 동사 세정코팅사업부 가치가 재조명 받을 것으로 예상
• 21년 예상 매출액 6015억원, 영업이익 871억원, PER 11.8배

심텍(222800), 대신 - 박강호, 이문수

• 반도체 PCB 중견 업체, 메모리모듈에서 비메모리 분야로 포트폴리 오 다변화로 진행. 2020년 일본 자회사(심텍 그래픽)의 수익성 턴어 라운드(영업이익 흑자전환)
• 전사적 2021년 엠셋 공정 투자 확대로 FC CSP 계열의 부가가치가 높은 매출 확대로 본격적인 성장을 전망
• PC향 메모리모듈의 DDR5 전환은 2021년 4분기에 시작되며, 교체 수요 및 평균공급가격 상승으로 2022년 안정적인 Cash Cow 역할 담당. 삼성전자, SK하이닉스의 글로벌 지배력을 감안하면 메모리 모듈의 성장은 지속
• 21년 예상 매출액 1조 2393억원, 영업익 1110억원, PER 11.2배

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