[핫리포트] 퀀텀점프하는 실적에 목표주가 크게 상향

요약

• [청담러닝] 퀀텀점프 (KTB)
• [한솔케미칼] 못하는게 없다 (한국투자)
• [에이치피오] 제품도 Valuation도 Premium!! (리딩)

청담러닝(096240), KTB - 김재윤

• 청담러닝에 대한 투자의견 BUY 및 목표주가 43,000원으로 상향. 목표주가 조정은 2021년 추정치 변경으로 적용 EPS(주당순이익) 상향에 따른 것
• 1분기 실적은 매출액 526억원(YoY +20%), 영업이익 87억원(YoY +164%)으로 전년 동기 대비 큰 폭 성장. 이는 작년부터 시작한 온라인 클래스의 성공으로 재원생수가 큰 속 증가한 것에 기인
• 중국 영어 교육 사업은 다음주 아이가르텐 오픈으로 본격적인 사업 시작. 코로나19로 일부 지연된 중국 사업이 본격적으로 시작되며 중국 내 로열티 발생 기대감 고조
• 베트남의 경우 총 학생수 5.2만명까지 확대. 작년 재계약을 통해 2021년부터는 청담러닝, 아이가르텐 프로그램에 대해서도 로열티 수취 가능. 기존 April 프로그램에 대해서만 수취되던 로열티가 청담러닝 및 아이가르텐으로 확장되며 연간 로열티 수익은 30% 이상 증가할 것으로 전망
• 2021년 예상 매출액 2127억원, 영업이익 360억원, PER 12.4배

한솔케미칼(014680), 한국투자 - 이원식

• 2021년 하반기 TV 세트 수요 둔화 우려가 상존하고 있지만 한솔케미칼의 퀀텀닷 소재 매출은 하반기에도 증가할 것
• 2021년 삼성전자 QLED TV 예상 출하량은 9.9백만대인데, 이중 하반기 출하량은 5.8백만대로 상반기 4.1백만대 대비 약 44% 늘어날 것
• 또한, 삼성디스플레이는 2021년 4분기부터 color filter에 red와 green 퀀텀닷 재료를 적용해 색상을 구현하는 QD-OLED TV 패널 양산 을 본격화할 것임으로 한솔케미칼의 퀀텀닷 소재 수요는 지속적으로 증가할 것
• 21년 예상 매출액 7630억원, 영업이익 2080억원, PER 17.1배

에이치피오(357230), 리딩 - 신지훈

• 2020 년 9 월 일본에서 덴마크 바이오스토리(덴마크 유산균 이야기 일본판) 판매를 시작으로 해외 진출을 본격화 하고 있음
• 중국에서는 1 위 회원제 할인점 샘즈클럽에 입점하여 성장기 어린이들을 위한 ‘하이앤고고’ 밀크파우더 판매를 확대하고 있고, 6월에는 중국 내 판매 1위 왕홍 ‘웨이야’가 타오바오에서 방송을 할 예정
• 3분기에는 베트남 현지에서 매장을 오픈해 ‘하이앤고고’를 주력으로 판매를 시작하고, 4분기에는 아마존에서 ‘덴마크 유산균이야기’ 판매를 시작할 것. 국내를 넘어 해외 매출이 본격화되는 원년이 될 것
• 21년 예상 매출액 2048억원, 영업이익 383억원, PER 12.8배

인사이트팀  의 다른 글 보기 >>