[핫리포트] 시장 기대치 상회로 목표주가가 상향된 곳은?

요약

• [신세계인터내셔날] 해외 패션과 수입 화장품 주도 기대치 상회 (IBK)
• [LG유플러스] 이익의 앞 자리 수가 바뀐다 (대신)
• [원익QnC] 실적으로 증명하다 (신한)

신세계인터내셔날(031430), IBK - 안지영, 황병준

• 1분기 연결 실적은 매출액 3,419억원(+5.7%), 영업이익 213억원(+77.5%), 순이익은 237억원(+404.3%), 별도는 매출액 3,105억원(+5.9%), 영업이익 209억원 (+40.7%)으로 컨센서스를 22% 상회
• 2분기 국내 패션과 화장품도 회복 중, 실적 모멘텀 강화
• 지난해 말 이후 비디비치에 이어 연작의 진출로 중국 수요를 확대 중 에 있어 향후 면세점의 회복 시점에서 턴어라운드도 기대
• 반면에 수입 화장품 매출액은 19년 1,300억원 20년 2,000억원에서 21년 두 자리 수 성장하며 화장 품의 수익성 개선을 주도할 전망
• 21년 예상 매출액 1조 4480억원, 영업이익 840억원, PER 21.5배

LG유플러스(032640), 대신 - 김회재, 이지은

• 1분기 매출 3.4조원(+4% yoy, -3% qoq), OP 2.8천억원(+25% yoy, +57% qoq) 기록. 컨센서스 및 당사 추정을 상회하는 호실적 달성
• 영업수익의 60%를 차지하는 무선서비스 매출 5.4% 상승. 19년 1분기 턴어라운드 후 19년 2.1%, 20년 5.8% 싱승. 21년 예상 6% 상승 전망
• 직전 리포트까지는 LTE 도입 전 ARPU 하락기인 06~11 통신업 PER 평균인 11배를 적용했으나, LGU+의 ARPU 상승이 본격화된 것을 확인하면서 이번 리 포트부터 PER 13배 적용
• 21년 예상 매출액 13조 9420억원, 영업이익 1조 610억원, PER 9.3배

원익QnC(074600), 신한 - 오강호, 이세웅

• 1분기 매출액 1,426억원(+13%, 이하 YoY), 영업이익 200억원 (+162% YoY)을 기록. 추정치인 영업이익 147억원을 상회한 서프라이즈 실적
• 2021년 코로나19 이후 반도체 수요 증가 중. 2021년 해외 장비 업체 및 국내 반도체 고객사로 납품을 확대 중
• 주요 생산 제품인 쿼츠의 경우 설비 투자 확대, 가동률 증가시 판매가 늘어나는 구조. 1분기 실적으로 2021년 자회사 모멘티브의 실적 정상화를 기대
• 21년 예상 매출액 6103억원, 영업이익 775억원, PER 12배

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