[핫리포트] 실적이 이렇게 좋을 거면서..가이던스 상향된 곳은?

요약

• [CJ ENM] 이렇게 바로 좋을 거면서 왜 그랬나요 (하나금융)
• [현대백화점] 백화점, 면세점 모두 좋았다 (대신)
• [테이팩스] 컨퍼런스콜 업데이트 (하나금융)

CJ ENM(035760), 하나금융 - 이기훈

• 1분기 매출액/영업이익은 각각 7,919억원(-2% YoY)/936억 원(+136%)으로 컨센서스(558억원)를 크게 상회
• 부문별 영업이익을 보면 미디어는 TV/디지털이 각각 25%/34% 성 장하면서 538억원(+1,284%)을 기록해 전통적인 비수기에 사상 최대를 기록
• 티빙 가입자가 29% (QoQ) 성장했으며, 3월부터 시작된 네이버와의 제휴 효과가 2분기부터 온기로 감안되는 점을 감안하면 투자 속도에 준하는 성장성을 기대할 수 있다는 점에서 실적에 더한 모멘텀도 긍정적
• 21년 예상 매출액 3조 5326억원, 영업이익 2953억원, PER 19.92배

현대백화점(069960), 대신 - 유정현, 이나연

• 1분기 총매출액과 영업이익은 각각 2조 338억원(+47%, yoy), 650억원(+336%, yoy)을 기록
• 1분기 예상 보다 가파른 소비 회복 상황에서 출점 효과가 강하게 나타나며 실적이 기존 추정치를 상회
• 시기적으로 출점 전략이 잘 맞아떨어진 상황으 로 올해 당분간 이런 효과는 지속적으로 나타날 가능성이 높다고 판단
• 해외 여행이 본격적으로 재개될 것으로 예상되는 2022년의 경우 면세점 사업도 안정권에 접어들 것으로 보여 2022년까지 실적 개선 모멘텀 지속될 가능성 높은 것으로 판단
• 21년 예상 매출액 3조 4360억원, 영업이익 2980억원 PER 11.2배

테이팩스(055490), 하나 - 김경민, 김주연

• 2020년 1분기 실적은 매출 270억 원, 영업이익 25억 원이었고, 2021년 1분기 실적은 매출 기준으로 전년 동기 대비 20% 수준 성장할 것으로 기대
• 2차전지용 테이프 매출은 2020년에 350억 원을 달성했는데, 2021년에는 P(믹스 개선)와 Q(출하 증가)가 동시에 증가하는 흐름이 기대
• 밸류에이션 리레이팅의 1차 관문은 미국 경쟁사가 생산하던 테이프/필름 소재의 국산화 여부
• 테이팩스는 한국 배터리셀 에코시스템을 중심으로 2차전지용 테이프 시장에서 입지를 넓 혀나가고 있으며 모바일용 OCA(Optically Clear Adhesive) 시장의 문을 지치지 않고 두드리고 있어 긍정적
• 21년 실적 전망치 없음

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