[핫리포트] 1분기 어닝서프라이즈! 매년 실적이 기대되는 곳은?

요약

• [SNT모티브] 세상은 넓고 전기차는 많다 (한국투자)
• [풍산] 전기동 가격 강세로 자회사 어닝서프라이즈 기록 (하나금융)
• [대우건설] 더 이상 물음표는 없다 (신영)

SNT모티브(064960), 한국투자 - 김진우, 김유희

• 1분기 매출액 2,569억원(+18.6% YoY, 이하 모두 YoY), 영업이익 263억원(+40.4%, OPM 10.2%, +1.5%p), 순이익 295억원(+22.8%). 컨센 대비 매출액/OP/NP +4.5%/+17.8%/+60.8%
• SNT모티브는 전기차용 구동모터 밸류체인의 초반부와 후반부를 모두 대응할 수 있는 업체
• 1분기 전기차 관련 매출 비중 35%로 꾸준히 상승하는 중(2019년 20%, 2020년 31%). 2023년에는 49%로 높아질 전망
• 전기차 구동모터 아웃소싱 수혜주. 투자의견 매수, 목표주가 90,000원 유지(12MF PER 15x)
• 21년 예상 매출액 1조 610억원, 영업이익 1020억원, PER 9.3배 

풍산(103140), 하나금융 - 박성봉

• 2021년 1분기 풍산의 별도 매출액과 영업이익은 각각 4,735억원(YoY +16.5%, QoQ -24.5%)과 338억원(YoY +171.8%, QoQ -3.9%)을 기록하면서 시장컨센서스인 285억원을 상회
• 국내외 가전 및 자동차 판매 회복에 따 른 신동 판매량 증가, LME 전기동 가격 상승(QoQ +18.7%)에 의한 150억원의 메탈게인의 영향으로 양호한 영업이익을 기록
• 2분기에도 전기동가격의 강세가 지속. 수요 측면에서는 중국의 부동산 및 인프라투자가 양호 할 것으로 예상되고 미국의 추가 경기부양책이 기대되기 때 문에 상반기 전기동가격은 강세를 기록할 전망
• 풍산에 대해 투자의견 BUY를 유지하고 올해 실적추정치 상향과 목표PBR 상향조정(0.9배)으로 목표주가는 기존 38,000원에서 51,000원으로 상향
• 21년 예상 매출액 3조 1129억원, 영업이익 2185억원, PER 7.56배

대우건설(047040), 신영 - 박세라, 김혜령

• 대우건설의 1분기 매출액과 영업이익은 각각 전년동기대비 2.4% 하락, 89.7% 증가한 1조9390억원, 2294억원으로, 시장 추정치 대비 매출액은 부진하였으나, 영업이익은 54% 상회하
• 2분기부터 공사 진행률이 올라가면서 2분기 2.2조원, 3분기 2.4조 원, 4분기 3조원으로 매출은 점차 정상화될 것
• 실적에 대한 불확실성이 완전히 걷히고 있으며, 특히 연내 지분매각이 가시화되고 있어 동사 영업가치에 대한 재평가가 필요한 시점이라고 판단
• 동사에 대해 투자의견 매수, 목표주가는 9,300원으로 상향
• 21년 예상 매출액 9조 5120억원, 영업이익 8210억원, PER 5.4배

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