[핫리포트] 실적 개선에 중립에서 매수의견이 제시된 곳은?

요약

• [신한지주] 존재감을 드러내다 (한국투자)
• [티씨케이] 이 새는 어디까지 날아오를까? (하나금융)
• [현대글로비스] 큰 폭의 외형 성장. 투자의견 상향 (하나금융)

신한지주(055550), 한국투자 - 백두산

• 1분기 지배순이익은 1조 1,919억원으로 컨센서스를 12% 상회
• 사모펀드 관련 비용 626억원과 판관비 증가에도 불구하고, 은행과 비은행 모두 견조한 실적을 시현한 덕분
• 올해 순이익은 4.0조원으로 전년대비 17% 증가 전망. 현재 이중레버리지비율이 여유가 있음. 작년에 펼쳤던 자본정책 스탠스까지 고려하면, 향후 M&A나 비은행 실적 확대, 주주환원 개선에 대한 기대감 유효
• 21년 예상 매출액 12조 3640억원, 영업이익 3조 9830억원, PER 5배

티씨케이(064760), 하나 - 김경민, 김주연

• 환율 변동성이 급격하지 않다면, 분기별 매출은 계단식으로 증가할 것
• 1분기 630억 원 달성 이후, 2분기 659억 원, 3분기 713억 원, 4분기 727억 원으로 추정
• 2022~23년 평균 순이익(1,128억 원)에 목표 PER 26.7배를 적용해 목표 시총을 3.0조 원, 목표 주가를 26만 원으로 상향 조정
• 고객사가 1년 전에 예상했던 것보다 CSBG 수요가 더욱 견조하고 티씨케이의 하반기 실적 가시성이 뚜렷한 것으로 전망되어 목표주가를 상향 조정
• 21년 예상 매출액 2729억원, 영업이익 1043억원, PER 32.29배

현대글로비스(086280), 하나금융 - 송선재

• 현대글로비스에 대한 투자의견을 기존 Neutral에서 신규 BUY로 상향하고, 목표주가도 실적추정 상향을 기반으로 기존 20.0만원에서 신규 23.0만원(목표 P/E 12배)으로 조정
• 1분기 실적은 시장 기대치를 상회(영업이익 기준 +8%). 매출액/영업이익은 전년 동기대비 8%/7% 증가한 5.06조원/2,093억원(영업이익률 4.1%, +0.0%p (YoY))을 기록
• 운행 선박수의 확대와 3월 이후 선적물량의 증가, 연료비 상승을 반영한 운임 인상, 그리고 환율의 부정적 영향 소멸 등으로 2분기 이후 완성차해상운송 부문의 큰 폭 성장을 기대
• 21년 예상 매출액 20조 4694억원, 영업이익 9117억원, PER 9.99배

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