[오텍(067170)] 재무제표 까막눈도 쉽게 따라 읽는 '차트로 보는 사업보고서'

요약

• 오텍은 특수차량 제조업체로, 자회사를 통해 냉·난방, 냉동·냉장설비 사업도 영위 중입니다.
• 냉·난방, 냉동·냉장설비 주요 원재료인 동관 국제가가 '11~'16년 5년간 하락했습니다.
• 동사의 '16년 영업이익은 원재료비 절감, 매출성장으로 전년대비 146% 성장했습니다.

들어가기에 앞서...

오늘의 인사이트!

오텍의 ‘16년 매출비중은 냉·난방 및 공조기기 64%, 냉동·냉장설비 17%, 특수차량 16% 등입니다.

냉·난방 및 냉동·냉장 부문의 비중이 ~81%로 가장 크기 때문에,

이 부문의 영업이익률이 동사의 영업이익에 가장 큰 영향을 줍니다.

이 부문의 주요 원재료인 동관의 국제가는 ’11~’16년 지속적으로 하락했습니다.

이에 동사도 원재료비 절감을 할 수 있었고, ‘16년 매출원가율이 ‘15년 대비 2%p 낮아지고,

영업이익은 146% 성장했습니다.

이렇게 매출규모가 큰 사업은 주요 원재료가격의 변화에 따라 영업이익이 크게 달라질 수 있습니다.

대상기업의 매출규모와 원재료의 비중, 국제 원재료 가격과 대상기업의 매입가격을 분석하여,

대상기업의 향후 영업이익 추이를 예측해보세요!

회사소개

오텍은 특수차량 제조업체로, 앰뷸런스·물류차량·청소차 등을 생산합니다.

자회사를 통해 냉·난방 및 공조기기, 냉장·냉동 솔루션, 자동화 주차설비사업도 영위 중입니다.

세부 항목을 살펴보기 전에 재무상태표와 손익계산서의 전체적인 모습을 살펴볼까요?

자산 세목을 보면, 유형자산과 재고자산, 매출채권이 ~57%로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.

부채와 자본 구성을 보면,

자본잉여금과 이익잉여금의 비중이 ‘09년 ~48%에서 ‘16년 ~22%로 낮아졌습니다.

’16년 손익항목을 보면, 매출원가율이 85%, 판관비율이 11%이며, 당기순이익률은 2%입니다.

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(참고)’15년 손익항목을 보면, 매출원가율이 87%,

판관비율이 11%로 매출원가율이 ‘16년 대비 2%p 높았습니다.

(참고)’14년 손익항목을 보면, 당기순이익률이 0%로 ‘15년 대비 1%p 낮았습니다.

손익 세부항목을 자세히 살펴볼까요?

’11년 이후 특장차량, 냉난방 및 공조기기, 냉동냉장설비부문이 고루 성장하여,

5년간 연평균 15%의 성장률을 보였습니다.

매출구성을 보면, ㈜오텍캐리어의 냉난방 및 공조기기 비중이 ~64%로 가장 큽니다.

‘11~’16년 부문별 성장률은 냉동냉장설비 부문이 ~19%로 가장 높습니다.

회전율을 보면, 매출채권회전율은 일정한 비율을 보이고 있습니다.

재고자산회전율도 ‘13년 이후 일정한 비율을 보이고 있습니다.

대손충당금 비율을 보면, 1~4%의 일정한 비율을 보입니다.

동사의 매출원가율은 85~88%로 일정한 모습입니다.

주요 원재료인 동관의 국제가격은 ’11~’16년 지속적으로 하락했습니다.

동사는 ‘16년 원재료비 절감 등을 통해 매출원가율이 개선됐습니다.

판관비율은 ‘11년 이후 11~13%로 일정한 모습을 보입니다. 

판관비 내역을 보면, 종업원 급여가 ~30%로 가장 큰 비중을 차지하며,

항목별 비중은 일정한 모습입니다.

총 비용지출을 보면, 제품 및 상품 비용이 ~79%로 가장 큰 비중을 차지합니다.

동사의 영업이익률은 ’11년 판관비율 증가로 낮아졌고, ‘16년 매출총이익률 증가로 높아졌습니다.

‘12년 이후 매출증가에 따라 영업이익도 증가하는 모습입니다.

부문별 영업이익률을 보면, ‘11년 특수ㆍ특장차부문은 ~3%p낮아졌습니다.

’16년 냉동ㆍ냉난방부문의 영업이익률 증가로 영업이익이 증가한 모습입니다.

자산 세부항목을 살펴볼까요?

동사의 매출액 대비 순운전자본 비율은 8~15%로 일정한 모습입니다.

참고) 순운전자본이란?

유형자산을 보면, 공장부지, 공장에 해당하는 토지와 건물의 비중이 ~86%로 가장 큽니다. 

무형자산을 보면, 연구개발비 중 일부를 개발비로 인식하고 있습니다.

‘16년 ㈜오텍오티스파킹시스템 인수로 고객가치자산을 취득하였습니다.

매출액 대비 CAPEX 지출은 ‘12~’16년 1~4%로 일정한 모습을 보입니다.

부채는 어떤지 살펴볼까요?

동사의 부채비율을 보면, 금융부채와 기타부채가 같이 증가하여 부채비율도 높아지고 있습니다.

투자활동을 위해 차입금이 증가하는 모습입니다.

상환예정액 대비 현금성 자산이 충분하여 유동성 위험은 없는 모습입니다.

현금흐름 세부항목을 자세히 살펴볼까요?

투자현금흐름은 금융자산과 유무형자산 투자로 (-)입니다.

재무현금흐름은 투자활동을 위한 차입으로 (+)인 모습입니다.

주주가치는?

당기순이익에 따라 주당순손익도 함께 등락하고 있습니다.

동사의 배당지급액은 ’12~’13년 ~5억원에서 ’16년 ~9억원으로 소폭 증가하였습니다.

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