[핫! 리포트] 실적 시즌, 주목할 만한 곳은?

요약

• [SK머티리얼즈] 흔들림 없이
• [한솔PNS] 2016년은 턴어라운드의 해 : 산업용지 집중, 이익 정상화!
• [파티게임즈] ‘아이러브니키’ 여심을 흔들다

SK머티리얼즈(036490), 미래에셋대우 – 류영호, 김철중

1) 2Q16 Review: 시장 예상 부합

• 2분기 연결 매출액은 1,165억원(+54.7% YoY, +19.7% QoQ), 영업이익 388.3억원(+73.0% YoY, +12.8% QoQ)으로 컨센서스에 부합
• 양호한 NF3, WF6 수요로 안정적인 실적이 지속
• 2분기부터 반영된 SK에어가스는 매출액 200억원, 영업이익은 42억원을 기록한 것으로 추정

2) 3Q16 Preview

• 3분기 연결 매출액은 1,221억원(+10.4% YoY, +4.8% QoQ, SK에어가스 매출액 220억원), 영업이익 408억원(+25.5% YoY, +5.0% QoQ, 에어가스 영업이익 48억원)을 기록할 것으로 예상
• NF3 가격 하락을 반영해도 하반기 양호한 실적은 지속될 것으로 판단
• NF3 수요는 하반기 말부터 신규 반도체 및 OLED 생산라인 가동에 따라 증가될 것으로 예상

3) 투자의견 매수, 목표주가는 165,000원으로 상향

• 환율 하락 및 NF3 가격에 대한 우려가 있 는 것은 사실이나 SK에어가스와 WF6 증설 등이 이를 충분히 상쇄 가능
• OLED/3D NAND와 같은 전방사업 신규 투자에 따른 소재 수요증가와 2017년 하반기부터 발생되는 SK트리켐의 신규 매출로 성장 지속할 것 

한솔PNS(010420), 하나금융투자 – 이정기, 김재윤, 김두현

1) 산업용지 집중을 통한 턴-어라운드 전망

• 김포센터 컨버팅밀 가동으로 인한 고수익성 산업용지 부문 매출 확대(산업용지 부문 95억원 추가 전망)
• 손익악화의 주요인이었던 합병법인 부실채권 손실 반영 완료로 이익 정상화 예상(14년 : 24억원, 15년 : 25억원 반영),
• IT 서비스 사업 부문은 안정적인 Captive 향 매출로 한솔PNS의 Cash-Cow 역할을 수행할 것

2) 2016년 실적은 매출액 2,635억원, 영업이익 46억원

• 2016년 매출액은 2,635억원(YoY, +8.5%), 영업이익 46억원(YoY, +184.0%)을 전망
• 산업용지 부문 매출 확대에 따른 외형성장 및 이익률 개선
• 합병법인 부실 채권 대손상각비 반영 완료에 따른 기저효과에 기인

파티게임즈(194510), IBK투자증권 – 임동오

1) ‘아이러브니키’ 여심을 흔들다

• 아이러브니키는 중국에서 누적이용자 3,000만명을 돌파한 기적난난의 한국 버전
• 안드로이드 7월 4일, iOS 7월 12일에 출시해 현재 매출순위 10위 안밖을 유지
• 아이러브니키의 누적다운로드 숫자는 130만명, DAU는 30만명을 돌파한 것으로 파악
• 유저 중 70%가 10대-20대 여성으로 구성되어 있으며 7월 말 대규모 업데이트로 매출순위 10위안에 안착할 것으로 기대

2) 자회사의 실적 개선세와 2016년 게임라인업

• 자회사 다다소프트는 북미, 유럽, 아시아, 중남미 등에 23종의 모바일/웹 소셜카지노 게임을 연내 출시할 예정
• 다다소프트의 2016년 매출액은 115억원을 상회하며 동사의 외형성장에 기여도가 높아질 것으로 전망
• 파티게임즈는 SNG 모바일 게임 2개와 액션 RPG LAST, 전략 RPG 바닐라택틱스가 하반기에 출시될 전망

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