[핫! 리포트] 애널리스트 Buy 외친 종목은?

요약

• [아비코전자] 안정적인 성장이 기대된다
• [크리스탈] 확연히 커져가는 기업가치
• [AP시스템] 높아진 실적기대치가 현실화되는 과정

아비코전자(036010), 신한금융투자 – 진주형, 하준두

1) 2016년 매출 843억원(+23%YoY), 영업이익 140억원(+66%YoY) 전망

• 2016년 매출 843억원(+23.2%YoY), 영업이익 140억원(+66.0%YoY) 전망
• 주요 고객사 스마트폰의 견조한 판매 및 자동차 전장향 매출 증가
• SSD의 수요 증가에 따른 주요 고객사 출하량 증가 
• DDR3에서 DDR4 전환에 따른 교체 수요가 2016년 매출 성장을 견인할 것으로 기대

2) 투자의견 ‘매수’ 목표주가 8,800원으로 커버리지 개시

• 투자의견 ‘매수’ 목표주가 8,800원으로 커버리지 개시
• 목표주가는 2016년 EPS 844원에 글로벌 Peer 기업들의 2016년 평균 P/E 13.0배를 20% 할인한 10.4배를 적용

크리스탈(083790), SK증권 – 노경철

1) 전임상에서 3억불의 기술수출을 이루어 낸 급성 백혈병치료제, CG026806

• 지난 6월 캐나다의 앱토즈사에 급성백혈병치료제 “CG026806”을 약 3,525억원 규모로 기술이전
• 초기 기술료가 적고 파트너사가 작은 기업이지만 문제가 없다고 판단
• 앱토즈는 향후 서브 라이센싱이나 펀드 라이징을 통해 신약 개발에 따른 자금을 충당할 전망

2) 금년 하반기, 대규모 완제품 수출 계약 체결 예상

• 올해 하반기부터 골관절염 진통소염제 아셀렉스(Acelex)의 대규모 완제품 수출 계약이 체결될 전망
• 현재 중국지역에 대한 완제품 수출계약이 마무리 단계 → 금년 하반기 내에 약 10년간의 대규모 장기 수출계약이 체결될 것
• 남아메리카와 동남아, 러시아 등의 지역에 대한 장기 수출계약도 진행 중

3) 투자의견 “매수” 및 목표가 47,000원으로 커버리지 개시

• 최근 기술 수출했던 급성백혈병치료제 “CG026806” 이외에 올해 하반기 아셀렉스의 대규모 완제품 수출 예상
• 동사를 글로벌 바이오 기업으로 성장시킬 여러 신약 후보물질들이 현재 임상 중

AP시스템(054620), NH투자증권 - 고정우

1) 2분기 흑자전환 추정 유지

• 2분기 매출액 1,005억원(+127% q-q), 영업이익 39억원(흑전 q-q) 전망
• 삼성디스플레이 A3 수주 물량 일부가 매출로 인식될 것으로 추정

2) 올 하반기 Earning Surprise 전망 유지

• 3분기부터 영업이익이 100억원대로 가파르게 개선 → 2016년 연간 영업이익은 278억원으로 사상최대 실적을 달성할 것으로 추정
• 주요 패널 업체들 Flexible OLED 투자 확대에 따라 공정 장비 수주 및 공급이 계속되고 있기 때문
• Flexible OLED 라인 기술 로드맵으로 LTPS-Thin Film Encapsulation-Laser Lift Off 등의 공정이 적용될 것으로 예상

3) 이유 있는 주가 프리미엄

• 투자지표상으로 AP시스템의 밸류에이션 매력도는 높지 않으나 프리미엄 부여 타당
• 2017년에도 주요 고객사들의 Flexible OLED 라인증설이 확정되어 있는 바 2017년 실적전망을 앞당겨 반영

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