[핫! 리포트] 2분기 기대되는 곳은?

요약

• [바디텍메드] 신제품 판매급증으로 2016년 최대실적 달성 전망!
• [덕산네오룩스] AMOLED하면 빼놓을 수 없는 회사
• [롯데푸드] 육가공 원가 하락이 실적 향상 견인

바디텍메드(206640), 하나금투 - 이정기, 안주원, 김재윤, 김두현 

1) 중국 매출비중 꾸준히 하락 + 신규 진단기기 판매호조

• 중국 매출비중은 지역다변화 전략을 꾀하면서 빠르게 낮아지는 중.(14년 73%→15년 66%→1Q16 42%)
• 향후 미국, 일본 등 선진국 향 매출액 비중이 높아지면서 중국매출에 대한 의존도는 계속 낮아질 것
• 주력제품 ‘아이크로마’ 외 ‘아피아스’, ‘트리아스’, ‘헤모크로막스’ 들의 신규진단기기 판매가 호조세를 보이고 있음

2) 2016년 실적 매출액 618억원과 영업이익 208억원 전망

• 올해 매출액 618억원(YoY, +55.2%)과 영업이익 208억원(YoY, +67.7%)으로 전망
• 선진국을 중심으로 수출지역 다변화와 신규 진단기기 출시 및 기기설치 확대
• 기존 진단시약대비 판매가격이 높은 고가진단시약들의 판매 증가에 따른 수익성 향상

3) 투자의견 BUY와 목표주가 44,000원으로 커버리지를 개시

• 목표주가는 2016~2017년 예상평균 EPS에 Target PER 35.8배
• 제품 라인업 및 지역다변화를 통해 향후 고성장이 지속될 것으로 예상
• 신규 진단 기기 판매호조로 매출액의 80% 이상을 차지하고 있는 시약 매출 증가에 대한 기대감

덕산네오룩스(213420), 유안타증권 – 이상언

1) AMOLED생산면적 확대의 직접적 수혜

• AMOLED 생산면적 확대에 따른 HTL 수요량도 가파르게 증가할 것으로 예상
• AMOLED패널을 채용한 스마트폰은 15년 2억대 19년 8억대까지 성장할 것
• OLED TV도 15년 40만대에서 19년 350만대까지 증가를 예상
• AMOLED 생산면적도 15년 200만㎡에서 19년 2,000만㎡까지 10배 이상 성장 전망

2) 장기 추세적 성장성 주목하며 커버리지 개시

• 장기적 AMOLED소재 수요량 성장폭이 10배 이상으로 매우 큼
• 한정된 공급업체로서 오랜 시간 고객사와 협력관계를 쌓았음
• Red 인광 양산 성공 등 이후 제품 다각화 가능성
• 중화권 패널업체들의 AMOLED시장진입에 따른 고객사 다변화도 점차 일어날 전망

롯데푸드(002270), 현대증권 – 박애란, 이창민

1) 1Q에 이어 2Q에도 실적 향상 이어질 전망

• 2Q 실적은 매출액 4,662억원(+5.2%, yoy) 영업이익 297억원(+20.2%, OPM 6.4%)으로 추정
• 유지: B2B 1위 업체로서 안정적인 이익 흐름 지속
• 빙과: 기저효과와 4월 가격 인상 효과('구구콘'과 '빠삐코' 등 7 종 6~10%)
• 유가공: '길리안초콜릿밀크(4/18일 출시)'와 같은 신제품 판매호조와 중국 분유 수출 확대
• 식품: 편의식품 판매호조 등이 긍정적으로 예상

2) 2016년 실적 개선의 핵심은 육가공 원가 하락

• 돼지 후지 가격은 돼지 콜레라, 구제역 등으로 단기 급등한 이후 2015년 하반기부터 약세
• 최근 상승 중인 지육가격과는 무관하며 지육가격 상승에 따라 후지가격이 동반 상승 할 가능성도 낮음 (지난해 지육가격 상승 시에도 후지가격은 약세였음)
• 원가 하락에 따른 육가공 실적 개선이 2~3Q에도 예상 됨
• 4Q에는 WHO의 적색육 발암물질 분류 파문으로 판촉비 부담이 컸던 기저효과도 존재

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