[핫! 리포트] 제 2의 한미약품이 될 종목은?

요약

• [풍산] 1Q 어닝 서프라이즈 기대
• [레고켐바이오] 제 2의 한미약품
• [아이에스동서] 강력매수에 목표가 상향!

풍산(103140), 박광래 – 신한금융투자

1) 2016년 1분기 영업이익 시장 기대치 상회 예상

• 2016년 1분기 매출액 5,971억원(-9.6% YoY), 영업이익 181억원(+321.9% YoY, 영업이익률 3.0%) 기대
• 구리 가격이 전분기 대비 약 5% 하락했음에도 불구하고 출하량이 8.5% 증가
• 방산 부문은 수출 호조세로 매출액이 전년 동기 대비 32.8% 증가할 전망

2) 구리 가격은 추가 하락 가능성 제한적, 2016년 방산 매출액은 23.4% 증가 기대

• 2016년 톤당 평균 구리 가격은 4,941달러(-12.7% YoY) 수준을 예상
• 중국 자동차 및 건설 관련 고정 자산투자가 증가하는 점은 구리 수요에 긍정적
• 방산 매출액은 수출 호조로 전년 대비 23.4% 증가한 2,772억원 달성 기대

3) 투자의견 ‘매수’로 상향, 목표주가도 36,000원으로 상향

• 방산 부문 실적 추정치 상향과 함께 투자의견도 Trading BUY에서 매수로 변경
• 목표주가는 기존 26,000원에서 36,000원으로 상향

레고켐바이오(141080), 이찬휘 – 하나금투

1) 제 2의 한미약품이 될 수 있는 3가지 이유

• 글로벌 기술 선도 가능성이 있는 플랫폼 기술을 보유
• 후발 업체가 유리할 수 있는 기술 환경
• 항암제와 당뇨라는 글로벌 핵심 시장에 대한 도전

2) 레고켐바이오의 기술 수출이 의미하는 2가지 의미

• 임상 단계와 관계 없이 순수한 기반기술 근거 플랫폼 수출이 이뤄진다는 것
• 특정 제품에 대한 기술 사용 권리를 준 것 → 다수의 파트너들과의 계약으로 기반기술 가치가 극대화 될 수 있다는 것

3) 투자의견 '매수', 목표주가 5만원으로 커버리지 개시

• 2016년은 ADC 플랫폼 이 글로벌 ADC 기술 영역을 선도할 수 있다는 가능성을 인정 받는 해가 될 것
• 글로벌 업체로부터의 기술 수준 인정이 라는 불확실성만 해소된다면, ADC 플랫폼 가치만으로 큰 상승 여력을 기대

아이에스동서(010780), 이상우 – 유진증권

1) 1Q16 Preview 매출 3,738억원, 영업이익 558억원 (OPM 14.9%)

• 1Q16 실적은 매출 3,738억원, 영업이익 558억원(OPM 14.9%)로 전망
• 주택경기 개선에 따른 요업, 콘크리트 등 건자재 전/후방부문의 실적 견조함 이어질 것
• 4Q15부터 청라 센트럴 에일인의 뜰 신규 자체사업장 매출이 추가되면서 실적 호조 예상

2) 대형 자체사업장 본격 매출인식 개시: 부산 용호동 + 인천 청라

• 청라센트럴 등 2015년 신규분양 대형단지의 매출인식 본격화
• 현재의 부동산가격 상승 흐름 감안 시 2017년까지 실적 성장 이어갈 전망

3) 투자의견 STRONG BUY 유지, 목표주가 109,000원 상향

• 투자의견 STRONG BUY를 유지, 목표주가를 기존 104,000원에서 4.8% 상향 조정한 109,000원으로 수정제시

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