[핫! 리포트] 올해 성장의 신호탄 쏠 기업은?

요약

• [금화피에스시] 발전설비용량 증가에 따른 수주 확대
• [리노스] 가시권에 진입한 신규 사업에 주목할 시점
• [성광벤드] 새로운 성장의 원년이 시작되다

금화피에스시(036190), 하나금투 – 신민선, 유재선 

1) 제7차 전력수급기본계획에 따른 설비용량 증가의 수혜

• 2016년 화력발전 설비용량은 72.5GW로 전년대비 14.3% 증 가할 전망 (신규 가동되는 화력발전소가 총 12기)
• 자체 설비용량 기준 점유율은 지난 2012년 16.1%에서 2016년 22.7%까지 상승할 것으로 기대
• 경상정비 부문 매출액은 전년대비 16.3% 증가한 1,405억원을 달성할 것으로 예상

2) 2016년 영업이익 305억원(YoY +10.2%) 전망

• 2016년 매출액은 전년대비 3.9% 증가한 2,451억원 예상
• 경상정비 매출이 늘어나면서 영업이익은 전년대비 10.2% 증가한 305억원 예상
• 경상정비는 높은 단가의 정비수주와 함께 규모의 경제를 통한 인력효율화가 가능하기 때문

3 )투자의견 BUY, 목표주가 51,000원으로 커버리지 개시

• 2016년 예상 BPS 28,219원에 적정PBR 1.8배를 적용하여 산출
• 재무구조가 건전하고 현금창출능력이 높아 배당성향이 유지된다면 배당금은 점차 늘어날 수 있을 것으로 기대

리노스(039980), 유안타 - 김남국

1) 신규 사업 진행 가시화에 따른 성장 동력 장착 기대

• 마유크림으로 유명세를 탔던 ‘비앤비코리아’ 투자로, 일부 신제품 라인업의 유통권을 확보해 올해부터 화장품 유통 사업 진행
• 화장품 유통 전문업체인 에스유알코리아 지분을 확보해, 국내 뿐만 아니라 글로벌 시장을 타겟으로 화장품 유통 사업을 진행

2) 국가 재난망 사업의 수혜 

• 2017년까지 약 1조원이상이 투입될 국가 안전 재난망 사업 진행에 따른 IT 사업 부문의 수혜 예상
• 작년 10월 평창 등 시범 사업자 선정 후 올해, 내년 IT 부문의 매출 성장 기대
• 앙골라 경찰치안통신망 사업도 진행되고 있어, 동남아 등 개발도상국 위주로 해외 사업 확대 가능성

3) FnB부문은 안정적 캐쉬카우 역할 지속 

• 한류 영향 지속과 더불어 SMU 사업을 통한 꾸준한 매출 성장 기대
• FnB 사업부의 안정성과 IT 부문의 실적 성장으로 2016년 매출액 1,152억원, 영업이익 99억원 전망

성광벤드(014620), 하나금투 - 박무현

1) 정유 플랜트를 중심으로 수주실적 회복의 시작

• 2016년을 시작으로 수주 및 매출 그리고 수익성이 회복세를 보이게 될 것
• 중동과 아시아(중국 제외) 지역의 정유플랜트 완공량이 2017년을 시작으로 다시 증가
• 성광벤드의 수주량은 올해 하반기를 시작으로 회복세를 보일 것으로 예상

2) 올해 수주 및 매출실적 계획은 2,600억원 수준

• 정유 플랜트 투자 증가를 고려하면 성광벤드의 수주실적은 상반기 1000억원
• 하반기 1,500 ~2,000억원 수준이 예상돼 가이던스를 상회할 가능성 높음

3) 목표주가 15,000원(상향), 투자의견 BUY(유지)

• 목표주가를 14,000원에서 15,000원으로 상향하고 투자의견 BUY를 유지
• 목표주가는 2016~2017년 Forward EPS 1,070원에 PER 14배를 적용

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