[여의도의 아침] 신규 커버리지 종목은?

요약

• [메디아나] 제2공장 완공, 새로운 도약의 시작
• [에스엠] 손해볼 것보다 얻을 것이 많은 시기
• [바디텍메드] 확실한 실적 성장주, 주가 재평가 이루어질 것

메디아나(041920), KB투자 – 장우진

1) ODM사업의 꾸준한 매출 성장

• Medtronic을 비롯한 글로벌 의료기기 회사에 환자감시장치, 제세동기 등의 의료기기를 ODM 공급하며 성장
• 4Q15에는 분기사상최대 실적 (매출액 149억원, 영업이익 32억원)을 기록 → Medtronic 향 신제품 영향
• 향후에도 ODM 사업부문은 신규 고객 확보와 지속적인 신제품 개발을 통해 꾸준한 성장을 시현할 것으로 기대

2) 제2공장 완공, 1공장 대비 1.5배 규모

• 제2공장인 미래관에서는 환자감시장치와 자동심장제세동기를 생산할 예정
• 매출 기준 Capa는 기존 1공장 대비 약 1.5배 수준으로 전체 매출액 기준 Capa는 1,250억원

3) 다양한 신사업을 준비하면서 장기 먹거리 마련

• 최근 Fluke Biomedical과 의료용 방사선 관리장비의 국내 판매 공급계약을 체결하는 등 의료기기 유통사업을 확대,
• 빠르면 올해 말부터 병원에서 사용하는 의료용 소모품 사업을 전개할 계획
• 원격진료 사업을 위해 연세대학교로부터 관련 특허를 인수하여 기술을 개발 중이며, 김포시와 스마트안전도시를 위한 MOU를 체결
• 투자의견 ‘매수’, 목표주가 3만원으로 신규 커버리지

에스엠(041510), BNK투자 – 신건식

1) 본격적인 이익이 증가하는 구간

• ‘16년 연결 매출은 6.6% 증가한 3,450억원, 영업이익은 30.5% 증가한 475억원 예상
• 엔화는 현재 안정적인 흐름을 보이고 있는 가운데 핵심 자회사의 턴어라운드가 영업이익 개선의 주된 요인
• 올해에는 동방신기 관련 수익이 없으나 EXO와 샤이니 중심의 앨범과 공연이 동방신기의 공백을 메울수 있다고 판단

2) 투자의견 ‘매수’, 목표주가 ‘60,000원’ 제시

• 투자의견 ‘매수’, 목표주가를 60,000원으로 제시하며 커버리지를 개시
• 초대형 아이돌 그룹 NCT 등장 임박
• 드림메이커를 통한 중국시장 공략 시작
• 알리바바와의 전략적 제휴를 통해 다양한 음악사업을 모색할 수 있는 점이 매력적

바디텍메드(206640), 하나금투 - 이정기, 안주원, 김재윤, 김두현

1) 지속적인 신제품 출시 및 선진국향 매출증가로 실적 고성장

• 2016년에는 NTProBNP(심부전 진단), Vitamin D 등의 고수익성 라인업이 확대 될 예정
• 기존 주력 진단기기였던 ‘Ichroma’ 외 다중진 단기기인 ‘Afias-6’ 와 호흡기 질환 진단기기인 ‘Trias’ 가 더해 지면서 선진국향 매출액 증가속도가 빨라질 전망

2) ‘Immunostics’ 인수에 따른 미국시장 진출 원활 기대

• 3월 2일 미국 의료기기 유통업체인 ‘Immunostics’ 지분 100% 를 인수
• ‘Immunostics’는 iFOB(대장암 진단), HCG(임신 진단) 및 감염성 질환 진단 제품 등을 개발 및 생산
• 연간 매출액 100원과 영업이익률 두 자리수 기록
• ‘Immunostics’ 인수로 매출액과 영업이익이 증가하는 효과와 더불어 유통망을 활용해 미국 시장 진출 가능

3) 2016년 실적 매출액 618억원과 영업이익 208억원 전망

• 2016년 바디텍메드 실적은 매출액 618억원(YoY, +55.2%)과 영 업이익 208억원(YoY, +67.7%)으로 전망
• ‘Immunostics’ 인 수효과에 따른 매출 및 영업이익 증가 효과는 각각 100억원, 10억원으로 예상

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