[여의도의 아침] 바디텍메드, 고마진 제품으로 선진국 시장 공략

요약

• [바디텍메드] ASP 상승+수출지역 다변화→ 2016년 고성장 궤도진입!
• [쇼박스] 2016년 중국 합작 영화 개봉, 강력한 실적 모멘텀 보유!
• [BGF리테일] 4Q15 Preview: 비수기에도 지속되는 호실적

바디텍메드(206640), 하나금투 – 이정기, 안주원, 김재윤, 김두현

1) 고가 진단시약 매출 확대+선진국 시장 진출 본격화

• 2016년 고가 진단시약 매출 확대로 외형 및 이익 성장 본격화
• 신제품 ASP는 기존 제품 대비 2~5배 높고 낮은 원가구조를 유지하고 있어 30%대의 영업이익률 기대
• 미국, 유럽, 일본 등 선진국 시장 진출 본격화

2) 2015년 매출액과 영업이익 각각 397억원, 114억원 전망

• 2015년 예상 매출액 561억원(YoY, +41.5%)과 영업이익 174억원(YoY, +52.8%)
• 기존 제품들의 30% 성장이 유지되면서 고수익성 제품 매출 본격화
• 대장암 진단시약인 iFOB 미국 진출 및 호흡기질환 진단기기인 TRIAS 일본 판매 시작

쇼박스(086980), 하나금투 - 이정기, 안주원, 김재윤, 김두현

1) 2015년 하반기 흥행 돌풍으로 고성장 기록

• 4분기 내부자들 관객수 800만명으로 흥행
• 2015년 예상 매출액 1323 억원(YoY, +83.7%), 영업이익 145억원(YoY, +720.9%)
• 올해 2월 ‘검사외전’ 및 ‘터널’, ‘살인자의 기억법’ 등 굵직한 기대작이 포진

2) 2016년 중국 합작 영화 개봉, 강력한 실적 모멘텀 보유

• 화이브라더스와 계약한 합작영화, 2016년 상반기 개봉
• 휴먼드라마임에도 중국 영화시장의 파급력 고려 시, 관객수 500만명, 편당 약 30억원 이상의 수익이 발생할 것

3) 2016년 실적은 매출액 1444억원, 영업이익 160억원 전망

• 2016년 예상 매출액 1444원(YoY, +9.2%), 영업이익 160억원 (YoY, +10.6%)

BGF리테일(027410), 한국투자 – 여영상, 최고운

1) 4Q15 영업이익 381억원(YoY, +25.7%) 예상

• 편의점 점포당 매출 증가에 따른 신규 출점 증가 및 고부가가치 제품 비중 확대
• 4분기 점포 순증(출점 – 폐점) 270개에 근접, 연간 기준으론 1000개
• 4분기 매출액은 전년 동기 대비 28.1% 늘어난 1조1190억원 예상
• 편의점 수와 점포당 매출은 전년 동기 대비 11.9%, 15.2% 각각 증가 전망 

2) 상품 Mix 개선 속도 더 빨라질 전망

• 백종원 도시락 출시 이후 2주간 약 100만개 판매
• 도시락 상품군 매출 증가율 두배 확대: 매출 비중 2015년 5.2% → 2016년 7.1% 
• 담배 영향으로 가려졌던 상품 믹스 개선은 2016년에 본격적으로 나타날 전망

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