[여의도의 아침] 피엔티, 中 전기차에 '베팅'

요약

• [피엔티] 중국 2차 전지 시장 확대 최대 수혜주
• [종근당] 영업력과 R&D 능력 재확인
• [한미반도체] 반도체 투자 수혜와 신규 장비 기대

피엔티(137400), 하나금투 – 이정기, 안주원, 김재윤, 김두현

1) 4Q15 중국 2차 전지 로컬 수주 증가로 영업이익 대폭 증가

• 4Q15 예상 매출액 288억원(+29.5%, YoY), 영업이익 17억원(+169.2%, YoY)
• 중국 2차 전지 로컬 업체 향 매출액 증가로 대폭 개선된 실적 기록할 것
• 3분기 말 수주잔고는 580억원이며, 4분기에도 수주가 지속된 것으로 판단
• 2016년 1, 2분기 역시 어닝 서프라이즈 지속 전망

2) 2016년 사상 최대 실적 예상 – 영업이익 111억원 예상

• 2016년 예상 매출액 1235억원(+34.8%, YoY), 영업이익 111억원 예상
• 중국 내 2차 전지 CAPA 증설 수혜 → 피엔티 2차 전지 매출액 2016년 581억원 예상
• 중국 시안 공장 가동으로 영업이익률 상승 → 지리적 강점으로 물류비 감소, 외주 물량 직접 생산으로 매출원가 감소 

종근당(185750), 미래에셋 – 박재철

1) MSD와의 코프로모션으로 연간 2000억원 규모의 매출액 증가 기대

• 1월부터 한국 MSD와 공동으로 당뇨치료제, 고지혈증치료제 국내 영업 진행 예정
• MDS와 제휴로 종근당의 2016년 매출액 전망치를 기존 6100억원에서 7538억원으로 23.6% 상향

2) 바이오시밀러 CKD-11101 수출 계약 체결

• 전일 일본의 후지제약공업과 CKD-11101의 일본 내 임상과 독점 공급과 관련한 계약 체결
• 현재 CKD-11101 국내 임상 3상을 진행하고 있으며, 올해 일본에서 임상 1상 진입할 예정
• CKD-11101의 오리지널 바이오의약품 2014년 매출액은 25억 달러 → 유럽 특허 2016년 7월 만료, 미국 특허 2014년 5월에 만료 예정

3) 향후 파이프라인 개발 현황에 주목

• 미국 제약사 Zafgen은 현재 종근당의 Beloranib의 PWS 임상 3상 달러 → (미국), HIAO 임상 2상(미국), 고도비만 임상 2상(호주) 진행 중
• 2016년 초 임상 결과 발표된 이후 신약으로의 가능성 판단
• 이 밖에도 류머티스관절염 치료제, 항암제로 개발되고 있는 품목의 임상을 진행하고 있어 향후 추가적인 기술수출 가시화 가능성 있음

한미반도체(042700), 신한금투 – 김민지, 하준두

1) 2015년 4분기 매출액 349억원(+41.2%, QoQ), 영업이익 68억원(+24.4%, QoQ) 예상

• 2분기 영업이익을 저점으로 실적 개선 
• 해외 반도체/IT 부품사(Ex: 일본 TDK, 유럽 ST Micro)등 이 중국에 Fab 투자를 늘리면서 이에 따른 수혜

2) 2016년 매출액 1437억원(+21.8%, YoY), 영업이익 326억원(+38.1%, YoY) 전망

• 중국 칭화유니의 공격적인 M&A, 대규모 투자로 수혜 전망
• 신규 장비 핸들러 일본 소니에 납품 시작 

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