[여의도의 아침] 10월 27일 리포트 요약

요약

• [로체시스템즈] 흑자전환을 넘어 사상 최대 실적 기대
• [나노신소재] 사상 최대 실적 마침내 달성
• [서울반도체] 부진한 업황 속 구조적 도약 인상적

로체시스템즈(071280), 흥국-오세준

1) 고객사의 투자시기와 맞물린 수혜로 최대실적 시현 가능

• 이송장비는 국내 고객사들의 시설투자 확대에 따른 실적 개선이 전망됨
• GCM은 중국 고객의 OLED투자에 따른 해외 매출증가와 국내 고객사의 신규 주문이 기대됨
• 올해 하반기부터 시작되는 OS-Tester의 신규 발주로 추가 매출도 예상됨
• 2015년 연간 매출액 770억 영업이익 70억, 영업이익률 9.1%로 사상 최대 연간실적이 추정됨

나노신소재(121600), 하이-송은정

1) 3Q15 어닝 서프라이즈 기록

• 3분기 매출액은 전년동기대비 148%, 전분기대비 70% 증가한 144억, 영업이익은 전년동기대비 1,686% 전분기대비 146% 증가한 37억을 기록해 당사 추정치(매출액 119억, 영업이익 24억)를 대폭 상회하는 호실적을 시현함
• 신제품인 은나노잉크 매출이 예상대로 크게 성장했으며, 제품 믹스 개선으로 수익성이 개선되었기 때문. 이로 인해 은나노잉크가 포함된 기타 기능성 매출 비중은 분기 첫 과반을 넘어선 53%를 기록함

2) 4Q15 실적은 기존 타겟 부문의 계절성으로 소폭 감소 예상

• 2015년 매출액은 전년동기대비 60% 증가할 전망이나 전분기대비 4% 감소한 138억, 영업이익은 전년동기대비 70% 증가할 전망이나 전분기대비 30% 감소한 26억으로 추산

서울반도체(046890), 키움-김지산

1) 진정한 깜짝 실적, 글로벌 스마트폰 고객 신모델 효과

• 서울반도체의 3분기 매출액과 영업이익은 각각 2,763억(QoQ 13%)과 234억(QoQ 308%)으로 시장 컨센서스(매출액 2,620억원, 영업이익 87억원)를 크게 상회함
• 주요인은 글로벌 스마트폰 고객사의 신모델에 고부가 플래시용 LED가 본격 채택된 데에서 비롯함

2) 4분기에도 휴대폰과 조명 선전 지속

• 4분기 매출액은 2,550억(QoQ -8%), 영업이익은 145억(QoQ -38%)을 기록할 전망
• 휴대폰 분야는 해외 전략 고객 모멘텀이 지속되고, 조명은 고부가 신제품 (WICOP2 등) 매출 확대를 통해 견조한 성장세를 실현할 것

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