세보엠이씨, 기계설비분야 강소기업

요약

• 기계설비분야 시공능력 2위 기업
• 내년 신공법 도입으로 매출 향상 기대
• 최근 주가 상승은 반기문 테마 인듯

[출처 : 카카오증권]

기계설비분야 시공능력 2위 기업

세보엠이씨IR을 다녀왔습니다. 세보엠이씨를 한마디로 정의하자면 설비전문건설업체라고 이야기할 수 있습니다. 유사한 회사가 성도이엔지, 한양이엔지 등이 있는데요. 성도이엔지와 한양이엔지는 반도체 장비도 함께 하지만 세보엠이씨는 오직 건설만 하기 때문에 상대적으로 밸류를 못받는 경향이 있습니다. 어떤 이야기가 있었는지 간략하게 정리해 보겠습니다. 

우선 시공능력 2위 기업이라는 점이 가장 눈에 띄는데요. 이 부분은 사이트를 통해서 한번 알아보도록 하겠습니다. 우선 대한기계설비건설협회(www.kmcca.or.kr)에 들어갑니다. 상단메뉴에서 알림공지메뉴를 찾으시고 그안에서 시공능력공시를 선택하면 업체별 시공능력결과가 나타나게 됩니다.  

한양이엔지, 성도이엔지도 눈에 띈다. [출처 : 대한기계설비건설협회 홈페이지]

16년 시공능력을 보면 1위는 현대산업개발, 2위는 세보엠이씨인 것을 알 수 있습니다. 4위 한양이엔지, 8위 성도이엔지 9위 금화피에스시도 보이네요. 회사측은 1위 현대산업개발은 대기업이니 실질적으로 세보엠이씨가 1위라고 이야기하고 있습니다. 과거 순위를 보면 한양이엔지가 세보엠이씨보다 더 높았던 적도 보이고 매년 업치락 뒤치락 하는 것으로 보입니다. 참고로 최근 3개년간 세보엠이씨는 7위-8위-2위, 한양이엔지는 5위-7위-4위, 성도이엔지는 8위-6위-8위를 하고 있는 것으로 나타났습니다. 

세보엠이씨는 기본적으로 직접 건설을 하는 업체가 아니라 삼성물산 등으로부터 하도급을 받아서 사업을 진행하는 구조라고 보시면 됩니다. 

거래처별 매출 현황[출처 : 세보엠이씨IR자료]

그래서 거래처별 매출 현황을 보면 삼성물산, SK건설 등이 많습니다. 삼성물산은 삼성쪽 건설을, SK건설은 SK하이닉스 등을 주로 한다고 보면 될텐데요.  삼성의 경우 삼성물산도 있지만 삼성엔지니어링에서 오더가 나오는 경우도 있고 삼성전자에서 직접 나오는 경우도 있어서 대체로 40~50%의 매출비중이라고 이해하시면 될 것 같습니다. 

내년 신공법 도입으로 매출 향상 기대

불소수지코팅덕트(이하 PSP) 라는 것이 있습니다. 스테인리스 내부를 특수코팅처리하여 반도체 공장이나 화학공장, 제약공장 등 제조 공정상 강산이나 강알칼리성 화학물질의 부식성 화학가스가 배출될 때 화재의 위험이 없고 강력한 내화학성을 가진 획기적인 배기용 시스템인데요. 이 PSP를 세보엠이씨가 미국업체와 계약을 체결하고 국내에 들여와서 국내에서는 세보엠이씨만이 할 수 있다고 합니다. 이렇게 좋은 제품이지만 가격이 그만큼 10배정도 비싸다고 합니다. 기존 함석제품이 10만원이면 PSP는 100만원이라고 하는데요. 그럼에도 불구하고 불산누출 사고 등 위험한 사고가 지속적으로 일어나기 때문에 수요가 있으며 마진 기여도 역시 월등하다고 합니다. 

불소수지코팅덕트 생산시설[출처 : 세보엠이씨 브로셔]

회사는 PSP처럼 해외에서 기술을 들여오는 것이 마진이 좋다는 것을 깨달았는지 내년에 새로운 건설공법을 미국측에서 도입해서 이 기술로 국내 반도체 디스플레이 등의 하이테크 설비에 적용하겠다는 뜻을 밝혔습니다. 어떤 설비인지는 말을 아꼈습니다만 PSP처럼 국내 독점이며 미국 인텔이나 IBM공장을 만들 때 들어갔던 기술이라고 합니다. 마진도 PSP보다 좋을 것으로 전망된다고 하네요. 

한양이엔지 등과의 차이점을 묻는 질문에는 한양이엔지와 성도이엔지는 장비도 하면서 관련된 클린룸 안쪽에서의 1차적인 배관을 하고 세보엠이씨는 클린룸 밖의 설비를 주로 한다고 합니다. 최근 삼성 평택단지가 핫한데요. 평택단지에서 각각의 업체별 MS 등은 말할 수 없다고 합니다. 올해 매출3000억에 영업이익 170억이 목표인데 - 이는 지난해 실적과 동일한 수치 - 현재까지 진행상황으로는 충분히 달성 할 수 있을 것으로 보인다고 회사측은 밝혔습니다.  삼성과 SK하이닉스쪽 설비는 진행하는데 LG전자나 LG디스플레이쪽은 진행 안하는 것도 특이사항이네요. 

최근 반기문 테마로 주가 상승 

주가는 최근 한달간 거래량이 터지면서 급등한 모습인데요. 저는 하반기 실적이 좋을 것을 알고 매수세가 들어왔나 생각했는데요. 알고보니 세보엠이씨 메인공장이 음성에 있다보니 반기문테마로 엮인 것이 아닌가 추측됩니다. 매수하시려는 분께시면 이점 인지하시기 바랍니다. 

전체적으로 속시원하게 이야기를 해주진 않는 회사입니다. 거래처와 고객사 등의 보안때문으로 보이는데요. 그럼에도 불구하고 삼성 평택단지가 이제 시작하는 단계라 향후에도 계속 먹거리가 나올 것이며 SK하이닉스 역시 수십조단위의 투자계획을 밝힌 바 있어서 관심이 가는 회사입니다. 새로 들여올 건설공법이 어떤 것인지는 모르지만 회사측이 도입 전부터 자신하고 있으니 관심이 가네요. 감사합니다.  

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