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주잘원

주식 잘했으면 원이 없겠다

1분기 실적 특징기업 요약 및 정리

2015/05/22 08:26AM

요약

1. 원익QNC

  • 석영유리 매출 증가와 판관비 감소 효과로 인한 이익 증가


2. 이상네트웍스

  • 1Q 영업이익이 크게 좋아진 이유는 용역(대형 박람회 사업)에서 일시적으로 크게 잡힌게 있는 듯


3. 넥센테크

  • 주요고객사 - 르노 (95%)
  • 매출액은 르노닛산의 북미 수출차량의 와이어링 하니스 신규판매로 증가

4. 동화기업

  • 매출액 증가는 한국일보 인수로 인한 것이며 본업단의 성장은 소폭 증가 혹은 전년대비 만큼 유지하는모습.
  • 이익률 좋아진 이유는 매출원가 하락으로 인한 GP마진 증가.
  • 하지만 원재료 가격은 오히려 소폭상승. 원가에 영향을 미치는 요소가 무엇인지 확인 필요

5. 유비쿼스

  • 기가인터넷 스위치 매출 폭증으로 인해서 매출 이익 두분기 연속 큰폭으로 성장.
  • VDSL2를 대체하는 스위치 상용.
  • 대용량 트래픽 G-PON 상용
  • 테라급 스위치 상용으로 데이터센터 스위치 시장 진입. (기존 외산제품 독점)

6. 한글과 컴퓨터

  • 매출액 증가는 모바일향 제품 증가인데 영업손실은 전년 보다 더 큼.
  • 오피 증가는 매출원가 하락으로 인한 것인데 주석에는 기타비용이 줄어서라고 있음. 어떤 내용인지 확인필요하고
  • 모바일향 오피스 이익 증가가 핵심이 될 것.

7. 디젠스

  • 소폭의 매출 증가는 닛산향 늘어나서임.
  • 오피단 흑전은 매출원가, 판관비 줄여서 흑자 전환.

8. 신성델타테크

  • YY ,QQ 물류 사업부가 신설 법인으로 들어와서 매출 증가
  • 매출원가 비율 줄어서 GP마진 향상 = 오피마진 증가
  • 결론은 물류사업부 신설로 인한 매출과 이익증가 인데 실제 물류 사업부 OPM은 2%임.
  • QQ대비 약 20억 정도 OP가 증가 했는데 물류는 5억 오피마진이 전부 임.
  • 새로운 사업부 신설로 인해 OP증가 유무 찾기 어려움.
  • 전화 필!!

9. 에스에이엠티

  • 작년 적자는 팬텍향 대손상각때문
  • 최근 삼지전자가 인수
  • 정상화 되는 듯 매우 섹시!!
  • 삼지전자랑 같이 봐야 함.

10. 유니크

  • 특별한 매출증가세는 없음.
  • 이익단 회복은 14년 3Q에 매출원가가 일시적으로 높게 나왔는데 이유는 현재 알 수가 없고
  • 그 부분이 점진적으로 회복하는 수준으로 보면 되고
  • 이 추세 대로라면 13년과 14년 중간 정도이니 OP 130억 정도는 가능할 것으로 예상 됨.

11. 엘디티

  • 매출로는 LED구동IC가 약간의 성장하는 모습은 보이나 특별한 아이템의 성장이 보이는 것은 아님.
  • LED구동IC는 실리콘웍스가 주요고객사.
  • 이익 턴어라운드는 원가절감과 무형자산 상각비를 줄인 결과임.
  • 대주주 티에스이가 어떻게 할 것인지 확인 필요.

12. 캠시스

  • 특별한 이슈사항 없음.
  • 매출액 늘어나는 이유는 보고서 상으로는 알 수가 없음.
  • 삼성전자향이므로 모듈이 어떤 모델인지가 관건.
  • 8M가 주력이므로 중저가 향. 엠씨넥스, 파워로직스와 경쟁구도.
  • 향후 자동차향 물량 증가 할지는 지켜봐야함.

13. 웰크론한텍

  • 특별한 이슈 없이 매출이 조금씩 늘어나고 있음.
  • 추측하기로 분기 290~300억이 BEP정도 이고 수주 잔고에 대한 확인이 필요함.
  • 전년 창사후 최악의 실적이었고 올해 고객사 투자가 재개되는 것이라면 턴어라운드 하게 될 것으로 예상.
  • 전화확인 필!

14. 코원

  • 매출액은 줄었지만 이익 좋아진 이유는 매출원가 하락으로 인한 것.
  • 매출원가는 외주가공비와 기타를 줄인 것인데 기타 금액이 좀 커서 지속성이 될지는 의문.
  • 아직 매력적인 부분은 없는 듯

15. 바이오스마트

  • 매출의 큰 변화는 없고 재고자산 관련된 매출원가에 대한 인식으로 턴하게 된 것.
  • 화장품도 그렇고 성장에 큰 의미가 없음.

16. 인탑스

  • 매출이 양호하게 증가 하였음.
  • 이유는 추측컨대 갤6 메탈케이스 일 것으로 추정.
  • BEP매출이 약 1800억 정도이며 이익단에서 증가는 매출증가에 의한 자연스런 증가 일 것으로 추정.
  • 모베이스가 실적이 급감했지만 인탑스가 상대적으로 늘어난 것이 왜 인지 확인이 필요함.

17. 성우하이텍

  • 매출액은 자연증가분 정도 늘어난 듯.
  • 하지만 분기 최대 매출액.
  • 영업이익은 판관비 감소로 1% 정도 늘었으나 큰 의미는 없어 보임.
  • 매출은 국내와 중국이 증가세를 보이고 있음.
  • 어떤 차종인지는 확인해볼 필요가 잇음.

18. 웰크론

  • 매출 증가 하지 않았으나 이익이 턴한 것은 제조원가 부분에서의
  • 비용 절감으로 인한 것임.
  • 특히 헬스케어부문에서 성장률은 크나 전체 매출에 비하면
  • 5% 언더 수준으로 매우 미약함.
  • 시장에서 한방 생리대 중국 진출에 대한 것은 오버.

19. PN풍년

  • 매출성장은 그러저러하나 4Q 이익성장이 있었음.
  • 하지만 이익 성장은 매출원가 하락으로 인한 것인데 정확히 재무제표 주석에서 작년 4Q만 따로 제조원가에 대한 부분 찾기가 쉽지 않음.
  • 작년 1Q에도 이익률은 좋았는데 역시 매출원가 하락으로 인한 것이니 아마도 연말 재고 관리에 따른 것으로 예상 됨.


20. 판타지오

  • 과거 에듀컴퍼니 교육사업은 지속적인 적자였으나 엔터사업 붙으면서 흑자에 가까운 실적이 되었으며 엔터 중 기타 매출이 증가하는데 이것은 CF나 그 외 출연료 관련일 것으로 추정.
  • 배우 하정우, 주진모, 염정아가 소속되어 있는데 이들의 계약내용이나 계약 기간을 확인해 봐야함. 근데 매니지먼트 매출만 붙어서 분기 평균 5~10억 적자이던 회사가 BEP가까이 있음.
  • 향후 어떤 성장이 될지는 확인이 필요함.

21. HRS

  • 주력인 실리콘 고무 컴파운드와 실리콘 고무 가공제품의 양호한 매출성장.
  • 어떤 응용제품에서 성장하였는지 확인이 필요해 보임.(전방산업)
  • 폭발적 성장은 없으나 꾸준한 성장이 매력으로 보이고 손익계산서상 전년대비 매출원가 꾸준히 감소중하여 이익률 개선중인데 주석에 이유는 없음. 전화해서 확인 필요.

22. 효성오앤비

  • 성수기이기도 하지만 메인 사업 대체적으로 전년대비 성장률이 좋고 14년 매출 380억 중 신제품 부숙유기가 1Q에 40억 전체 매출액 대비 성장률이 큼.

23. 넥슨지티

  • 주력 게임 서든어택이 겨울 시즌 대규모 업데이트와 꾸준한 마케팅에 힘입어 역대 분기 최고 실적 달성.
  • 바람의나라, 테일즈 위버 등 전통 RPG도 증가.
  • 이후로는 결국 바이두 모바일에 몬몬몬와 해외 수출이 관건이 될 것.

24. 다우데이타

  • 종속회사 키움증권 연결실적으로 어닝서플.

25. 삼진엘앤디

  • 14년 4Q 적자는 판관비 과다로 인한 것인데 연간 보고서라 4Q 분기 실적만의 판관비 내용 파악 안됨.
  • 1Q 턴어라운드는 매출원가 감소와 판관비의 원위치로 인한 것이며 OA와 LED 조명부문의 매출 성장은 확인 해봐야함.

26. 딜리

  • 산업용 프린터 매출 증가하였고 매출원가 하락으로 인한 이익 역시 고르게 증가 하였음. 수출 부문이 좋아짐.

27. 이수페타시스

  • 매출, 오피 모두 고르게 성장 하였고 매출원가, 판관비 모두 감소하였으며 이것은 매출액 증가에 따른 레버리지 효과로 예상 됨.
  • 분기보고서 상 회사의 내용 파악이 매우 어려움
  • 탐방 혹은 전화로 알아봐야 하지만 두개 분기 연속 실적 개선과 1Q 의미있는 실적은 주목할 만 함.
  • 아마도 2Q 실적은 갤6 때문으로 추정하는데 응용분야별 브레이크 다운 자료가 없기 때문에 파악하기가 쉽지 않음.


28. 백산

  • TDI스프레드 마진에 의한 OP증가. 래깅효과 담분기까지 지속 가능할 것으로 예상. 매출액 성장은 없는것 보니 아직 자동차쪽 매출성장이 크게 나오는 것 같지는 않음.

30. 휴스틸

  • 미국향 강관 매출이 급증. 2012년 호황대비 50% 진척률 보이고 있음. 보고서 상에는 유가 하락으로 인한 수주감소를 예상하는데 1Q는 깜짝 실적이 나왔음.
  • 지속적으로 이어질지에 대해서 확인 필요.

31. 동일고무벨트

  • 매출액, OP 모두 양호하게 증가 했음. 보고서상 어디서 늘었는지는 알 수없으나 손익분석으로는 고정비 증가는 없고 매출 증가에 따른 이익이 증가한 것을 보니
  • 초기 판관비 많이 들어가는 신제품 같지는 않고 업황 자체에서 골고루 좋아진 것 같음.
  • 주목하고 확인 할 필요 있음

32. 무림페이퍼

  • 제지 사업부 OP 증가와 펄프 사업부 OP 증가는 유가 하락에 의한 것으로 추정 됨.
  • 주요 원재료인 펄프 가격은 동일하고 손익 분석시 매출원가 하락에 의한 것으로 보아 유가하락이 가장 큰 원인으로 보임.
  • 보고서상 원재료에서 유가가 차지하는 비중은 없음.

33. 한국제지

  • 무림페이퍼와 마찬가지 .
  • 매출원가 하락으로 인한 이익 증가. 역시 저유가의 영향.

34. 예스코

  • 도시가스 사업이 주력. 매출은 그래서 1Q,4Q가 가장 높음.
  • 종속회사중 한성피씨건설은 1Q 이익률이 10%, 25억임. 만약 4분기까 기조가 이어진다면 동사 전체 오피 평균 150억 수준에서 큰 영향을 미칠 가능성도 있음.

35. 동아타이어

  • 매출증가는 차부품에서 증가 한 것이고
  • OP 증가는 매출증가에 의한 자연스러운 증가임.
  • 향후 매출 지속적으로 증가하게 되면 고정비 효과에 의한 레버리지 효과 나올 수 있을 듯.

36. 네오피델리티

  • 매출원가 감소로 인한 적자축소

37. 동양철관

  • OP 턴어라운드는 매출원가 하락에 의한 것으로
  • 원자재 재고평가에 의한 것일 가능성이 큼.
  • 원재료에서 전기동이 차지하는 비중이 67% 이고
  • 전기동 가격은 지속적으로 하락중.
  • 지속적일지 확인 필요.

38. 후성

  • 매출원가 하락으로 인한 이익 증가

39. 신화실업

  • 석도강판 해외 수출 증가로 인한 매출 증가. 해외 지역 어딘지 확인은 필요.

40. 삼화콘덴서

  • 매출원가하락으로 인한 턴어라운드 인데 매출원가는 재고자산 장부금액 하락에 의한 것으로 판단 됨.

41. 대한제분

  • 대한제분 역시 작년 4Q에 매출 원가 부분이 일시적으로 늘었고 판관비도 일시적으로 증가해서 그런것이고
  • 매출원가가 대가 79~80% 정도면 이익이 5~7% 사이로 나는데 매출원가가 작년 4Q처럼 82% 까지 늘어나면 이익이 급감.
  • 근데 작년 4Q가 좀 일시적인 현상으로 보여지고 다시 정상화 되는 수준으로 보는게 맞는듯.
  • 오히려 원재료인 소맥분 가격은 1Q에 증가했음.

 

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