수소 연료전지 관련기업에 투자한 아마존[Amazon]

요약

• 2017.04.05 아마존의 연료전지기업 'Plug Power Inc' 지분 투자
• 수소연료전지 - 에너지 효율이 높다, 일정한 효율을 나타낸다.
• 아마존은 디플레이션 시기 대규모 수직적 확장에 따른 수익성 저하
• 현재 아마존은 수익성 증가에 대규모 투자 ↑(물류창고 자동화 등)
• 수소연료전지의 가능성에 대한 기회 제공

지난 4월 5일(현지 시간), 미국 최대의 전자 상거래 기업인 '아마존(Amazon.com)'이 수소 연료전지기업인 '플러그 파워(Plug Power Inc)'의 지분 23%를 인수한다고 발표했습니다. (신주인수권과 같은 형태로 매입)

<출처 : Plug Power Inc>

아마존(Amazon.com)은 플러그 파워(Plug Power Inc)의 인수를 통해 자사의 물류 창고 내에서 사용하는 지게차 등의 충전 시간 단축과 이를 이용한 물류 효율성 증가, 비용 절감효과를 노린다고 밝혔습니다. 이번 지분 인수 발표로 플러그 파워(Plug Power Inc)는 전날에 비해 주가가 73.1%나 상승한 흐름을 보여주었습니다.

< https://www.bloomberg.com/quote/PLUG:US>

그렇다면, 아마존은 왜 수소 연료전지기업에 투자했을까요?

일단 먼저 수소 연료전지가 무엇인지부터 살펴보겠습니다.

[수소 연료전지]

<출처 : Global Auto News>

물을 전기분해하면 전극에서 수소와 산소가 발생 되는데, 연료전지는 이러한 전기분해의 역반응을 이용한 장치를 말합니다. 구체적으로는 석유 및 가스 등에서 추출한 수소를 연료로 공급해 공기 중의 산소와 반응시켜 전기와 열을 생산하는 장치입니다. 즉, 수소를 이용해서 물을 만들면 그 과정에서 전기가 생겨나는 것입니다.

쉽게 말해, 수소를 이용해서 전기를 만들어내는 수소 연료전지에 왜 아마존은 통큰 투자를 했을까요? 그 이유는 바로 수소 연료전지의 특징이 현재 아마존이 처한 비용절감 부분에 의해 필요했기 때문입니다.

<출처 : 한화케미칼>

* 수소 연료전지의 경우, 발전효율이 높다.

기존의 발전 방식은 연료의 에너지로부터 전기를 얻기까지의 과정에서 열 및 운동에너지를 포함하고 있기에 많은 손실이 발생하지만, 수소 연료전지의 경우, 기존의 발전에 비해 높은 효율을 보유하고 있습니다. 더불어 디젤엔진, 가솔린엔진, 가스터빈의 경우 출력 규모가 커질 수록 발전효율이 커지지만, 수소 연료전지의 경우 출력의 크기에 상관 없이 일정한 높은 효율을 얻을 수 있습니다.

아마존은 지난 10년 간 디플레이션 시기에 엄청난 성장을 보여주었습니다. 디플레이션 시기에서의 가장 중요했던 가격 경쟁력을 무기로 빠르게 성장하며, 글로벌 대표 기업으로 성장했습니다. 그 과정에서 단순히 가격 경쟁력 만을 내세우는 게 아닌, 제조-물류-유통 단계의 수직적 통합에 엄청난 투자를 해오고 있습니다.

<출처 : Daum>

디플레이션 시기 제조-물류-유통의 수직적 통합을 위해 엄청난 투자를 해오던 아마존은 최근 인플레이션 시기를 맞아 본연의 경쟁력 리스크와 더불어 엄청난 비용에 대한 리스크를 맞이하고 있습니다.

<출처 : Daum>

[아마존(Amazon.com)의 실적]

<자체제작, 출처 : Amazon.com 사업보고서, 환율 $1 = 1,147원>

실제로 아마존은 클라우드 서비스로 불리는 AWS를 제외하고는 전자상거래 분야에서 매우 낮은 수익성(심지어 북미를 제외한 지역에서의 전자상거래 이익은 2016년 대규모 적자를 기록)과 더불어 2016년에는 전년 대비 이익의 크게 줄어든 결과를 가져왔습니다.

따라서 현재 아마존은 디플레이션 시기에 수직적 통합(제조-물류-유통)을 위해 엄청난 투자를 해왔던 부분에 있어 이제는 이를 최적화해 최고의 효율을 내는 즉, 비용절감이 매우 절실한 상황입니다. 따라서 이번 아마존의 수소 연료전지에 대한 투자는 이러한 비용 절감을 위한 측면에서의 투자로 볼 수 있습니다. (연료전지의 경우, 초기 높은 투자비용이 투입될 수 있지만(충전소 설치 비용이 높다), 한정된 공간 내에서는 충분히 퍼포먼스를 낼 수 있는 요인이 존재한다. 따라서 물류창고 시설의 자동화와 비용 효율화 측면에서 연료전지는 충분히 최적의 에너지로 볼 수 있다고 생각함)

마지막으로 디플레이션 시기 에너지 절감 및 인건비 상승 제한의 효과를 누렸던, 산업에서 이제는 인플레이션 시기를 맞아 반대로 비용 절감의 노력과 투자가 활발해질 가능성이 높다고 생각됩니다. 이러한 투자의 일환으로 아마존은 수소 연료전지에 대한 투자를 시작했고, 국내에서도 에너지 비용 절감이라는 측면에서 다시 수소 연료전지에 대한 기대감이 생길 수도 있다고 보여집니다.

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