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한중연

내일 1등할 종목은 어제도 1등이었다

[컨퍼런스콜] (2/4) 카카오 4분기 재무현황

2017/02/17 07:58AM

| About:

카카오
요약

4분기 재무 현황

 

 

4분기 연결 영업 수익은 4538억원으로 전 분기 대비 16%, 전년 동기 대비 88% 증가하였으며 2016년 연결 영업 수익은 1조 4642억원으로 전년 대비 57% 성장하였습니다.

 

 

 

광고 플랫폼 매출광고 시장의 연말 성수기 효과로 전 분기 대비 11% 상승하였으나 저효율 네트워크 트래픽 제거에 따른 영향으로 전년 동기 대비 8% 하락한 1415억원을 기록하였습니다. 외부 네트워크 트래픽 최적화 작업에 따른 영향은 약 200억원으로 전 분기 대비로는 약 20억원 상승한 수준이었습니다. 참고로 4분기 기준, 모바일과 PC 광고의 비중은 각각 52%, 48%였습니다.

 

 

 

컨텐츠 플랫폼 매출전 분기 대비 12%, 전년 동기 대비 229% 증가한 2215억원을 기록하였습니다. 게임 컨텐츠 매출의 경우 4분기에 런칭한 데스티니 차일드, 프렌즈팝콘, 쿵푸팬더3 등 신규 모바일 게임 매출 확대와 더불어 검은 사막, 에오스 등의 PC 퍼블리싱 매출 호조로 전 분기 대비 19%, 전년 동기 대비 63% 성장한 932억원을 기록했습니다. 이에 따라 4분기 모바일 게임 비중은 61%, PC 게임 비중은 39%로 각각 기록하였습니다. 뮤직 컨텐츠 매출은 로엔의 유료 고객 확대 등에 힘입어 전 분기 대비 12% 성장한 1069억원을 기록하였습니다. 멜론 매출 편입에 따른 전년 매출 상승 효과는 1036억원입니다.

 

 

마지막으로 기타 매출전 분기 대비 37%, 전년 동기 대비 338% 성장한 908억원을 기록하였습니다. 커머스 매출은 11월에 신규 오픈한 카카오프렌즈 홍대 플래그십 스토어 등 상품 판매 매출 호조와 더불어 선물하기 연말 성수기 효과 등으로 성장을 이어갔으며 로엔의 음반 유통 매출은 인기 아이돌 신규 음반 출시에 힘입어 전 분기 및 전년 동기 대비 큰 폭으로 상승하였습니다.

 

 

4분기 연결 영업 비용전 분기 대비 545억원, 전년 동기 대비 1946억원 증가한 4157억원을 기록하였으며 2016년 연간 영업 비용은 전년 대비 5045억 증가한 1조 3481억원을 기록하였습니다. 주요 비용 항목을 살펴보면 인건비는 본사 및 연결 대상 종속 회사 인원이 전 분기와 비슷한 수준을 유지한 가운데, 연말 상여금 및 퇴직 급여 지급 등의 영향으로 71억원 증가한 838억원을 기록하였습니다. 전년 동기 대비로는 포도트리 및 로엔의 연결 종속 회사 편입 으로 278억원 증가하였습니다. 지급수수료는 로엔 및 퍼블리싱 게임 수익 share 비용 증가, 선물하기 등 커머스 관련 결제 수수료 증가 등으로 인하여 전 분기 대비 154억원 증가하였고 전년 동기 대비로는 로엔 등 연결 종속 회사 편입 효과로 960억원 증가한 1120억원을 기록하였습니다. 광고 선전비는 주요 모바일 게임 프로모션과 더불어 카카오 드라이버 등 다양한 카카오 서비스 마케팅 집행으로 전 분기 대비 122억원 증가한 361억원을 기록하였으며 전년 동기 대비로는 포도트리와 로엔 편입 효과 등을 포함하여 230억원 증가하였습니다. 컨텐츠 수수료의 경우 스포츠 시즌 종료 등으로 중계권 및 모바일 컨텐츠 확보 비용 감소로 전 분기 대비 31억원 감소하였고 전년 동기 대비로는 포도트리 편입 효과로 71억원 증가한 198억원을 기록하였습니다.

 

 

결과적으로 4분기 영업이익전 분기 대비 26%, 전년 동기 대비 85% 증가한 382억원을 기록하였으며 영업이익률은 8.4% 입니다. 연간 영업 이익은 전년 대비 31% 증가한 1161억원을 기록하였고 영업이익률은 7.9%입니다.

 

 

기타 손익 및 금융 손익에 대해 말씀드리겠습니다. 4분기 기타 수익은 기투자 펀드를 처분하면서 발생한 지분법 주식 처분 이익 증가와 자회사 차입금에 대한 채무 면제 이익 발생 등에 기인하여 전 분기 대비 120억원 증가한 158억원을 기록하였으며 기타 비용은 일부 자회사 영업권 손상 평가에 따른 차손 발생으로 전 분기 대비 78억원 증가한 141억원을 기록하였습니다. 4분기 금융 수익은 카카오 및 자회사의 외화 예금에 대한 평가 이익으로 65억원 증가한 92억원을 기록하였으며 금융 비용은 전 분기 발생한 외화 손실의 환산 손실 기저 효과로 전 분기 대비 25억원 감소한 42억원을 기록하였습니다.

현금 창출 능력을 보여주는 EBITDA4분기 699억원으로 전년 동기 대비 71%만큼 크게 증가하였고 연간으로도 2015년 1645억원에서 40% 증가한 2299억원을 기록하였습니다. 결론적으로 4분기 연결 당기 순이익은 전 분기 대비 157억원, 전년 동기 대비 176억원 증가한 294억원을 기록하였으며 당기순이익률은 6.5%입니다. 연간 기준으로는 전년 대비 116억원 감소한 672억원을 기록하였으며 당기순이익률은 4.6% 입니다. 참고로 4분기 유효 법인세율은 28.8%로 전 분기 대비 6.6p, 전년 동기 대비 16.5p 하락하였습니다. 연간 유효 법인세율은 32.9%를 기록하였는데 이는 일부 자회사 비용이 세무 상 인정되지 않는 부분에 기인하며 이를 제거하면 유효 법인세율은 25% 수준입니다.

 

 

마지막으로 4분기 CAPEX 투자를 살펴보면 기계, 장치, 비품 등 유형자산 투자는 약 199억원, 무형자산 투자는 약 156억원으로 총 355억원이 투자됐습니다. 연간 누적으로는 유형자산 투자는 776억원, 무형자산 투자는 358억원으로 총 1134억원이 투자됐습니다.

 

 

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