한국에는 다이소, 미국엔 달러샵 [Dollar Tree]

요약

• 미국은 현재 저가전문유통채널 전성시대 - '가성비 소비'
• 매장 수 기준 미국 내 달러샵 1위 업체(1Q16 기준 - 13,997곳)
• 브렉시트로 시장 조정에도 불구하고, 주가 사상최고치 경신 中

최근 글로벌 소비시장은 글로벌 경제의 저성장 기조로 인하여 지속적으로 침체되고 있습니다. 특히 소비의 척도로 불리는 전통유통채널인 백화점이나 대형마트 등은 모바일 및 온라인 유통채널의 급성장에 따라 많은 어려움을 겪고 있습니다. 하지만 모바일 및 온라인 유통채널이 급성장하여 오프라인 유통채널이 위협을 받고 있는 현 시점에서도 다른 오프라인 유통채널과 달리 급성장하고 있는 오프라인 유통시장이 있습니다. 그것은 바로 ‘저가전문유통시장’입니다.

‘가성비’

급성장하고 있는 저가전문유통시장은 최근 글로벌 소비시장의 가장 큰 트렌드인 ‘가성비’에 부합하는 물품을 전문적으로 유통시키면서 급성장하고 있습니다. 국내시장을 보더라도 과거와 달리 1500~2000원대 저가 커피 및 생과일 전문점이 돌풍을 일으키고 있는 현상이나, 샤오미와 같은 중국산 스마트폰 및 다양한 전자기기등을 품질의 걱정 없이 구매하고 있는 우리 주변 현상등은 이러한 ‘가성비 소비’를 대변해주고 있습니다.

<출처 : http://www.paikdabang.com/>

<출처 : JUICY홈페이지>

<출처 : 다이소 홈페이지>

국내뿐 아니라 글로벌 시장에서도 ‘가성비’ 중심의 소비가 각광을 받고 있는데, 오늘은 미국에서 저가전문유통채널로서 가성비 시대에 부합하여 급성장하고 있는 기업을 소개해 드리겠습니다.

오늘 소개해 드릴 기업은 바로 'Dollar Tree'라는 기업입니다. Dollar Tree는 주로 $1 정도의 제품, 즉 매우 저렴한 저가제품을 전문적으로 판매하는 유통업체입니다. 국내로 예를 들면, 다이소와 정말로 비슷한 비즈니스 모델을 가진 업체로 보시면 됩니다. Dollar Tree는 미국 내 소비시장에서 빈부격차 심화에 더불어 가성비 소비로의 전환에 따라 현재 미국 내 시장에서 많은 인기를 끌고 있습니다.

Dollar Tree는 2015년 2분기 경쟁업체인 Family dollar를 최종인수(인수금액 10조 3000억원)를 통해 현재 미국 내 달러샵 매장 수 기준 1위 업체가 되었습니다. 현재 Dollar Tree는 미국 전역에 13,997곳의 매장을 운영 중에 있습니다.(최근 분기 기준)

1. 연도별 실적

<자체제작, 출처 : Dollar Tree 사업보고서, 환율 $1 = 1,184원>

위의 표는 Dollar Tree의 연도별 실적 표입니다. Dollar Tree는 2015년 중반 업계 2위였던(매장수 기준) 경쟁업체인 Family dollar를 인수하였습니다. 인수를 통해 2015년 매출 볼륨이 확대되는 효과를 보았지만, 인수로 인한 비용 발생으로 수익성 측면에서는 부정적인 효과가 나왔습니다. 하지만 규모의 경제의 측면에서 앞으로의 Dollar Tree는 매출 볼륨효과와 더불어 수익성이라는 측면에서 긍정적인 효과가 기대됩니다.

< Dollar Tree 매장 내 모습, 출처 : Dollar Tree홈페이지>

2. 분기별 실적

 <자체제작, 출처 : Dollar Tree 사업보고서, 환율 $1 = 1,184원>

위의 표는 Dollar Tree의 분기별 실적 표입니다. 과거 매 분기 10%대의 매출 성장을 보여주던 Dollar Tree는 2Q15에 Family dollar와의 합병을 통해 매출볼륨이 커졌습니다. 이후 인수 한 Family dollar도 수익성이 회복하며 1Q16 기준 사상 최대의 매출과 이익을 기록하였습니다.

또한 매 분기 매장 수가 꾸준히 증가하고 있어 앞으로의 성장이 더욱 기대되고 있습니다. (현제 1Q16 기준 매장 수 13,997곳= Dollar tree(6,049) + Family dollar(7,948))

<미국 내 Dollar tree & Family dollar 매장 현황, 출처 : Dollar tree사업보고서>

(미국의 경우 저가전문유통몰이 동부에 몰려있는 것을 확인 할 수 있다)

<출처 : http://www.bloomberg.com/quote/DLTR:US>

(2016.06.24(금) 종가의 Dollar tree 주가 차트)

최근 미국 주식시장에서는 저가전문유통기업이 가성비시대의 최고의 비즈니스 모델로 부각 받고 있습니다. 글로벌 경제가 저금리, 저성장 기조가 장기화 됨에 따라 저가전문유통기업들은 불황이 아니라 오히려 호황을 보여주며 급성장하는 모습을 보여주고 있습니다. 시장에서의 많은 관심들로 인하여 최근 브렉시트로 인한 글로벌 증시가 큰 조정을 보여주었음에도 불구하고, Dollar tree는 오히려 지속적으로 사상 최고가를 경신하는 모습을 보여주고 있습니다.

글로벌 소비시장이 가성비 소비로 전환됨에 따라 우리 투자자는 국내 시장에서도 가성비 소비에 부합하는 비즈니스 모델을 가진 기업에 주목해야 할 것입니다. 현재 미국 시장 내에서 잘 되고 있는 저가전문유통기업은 오히려 국내의 경기를 고려한다면, 국내에서 더욱 잘될 가능성이 높기 때문입니다.

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