[마켓트렌드] 2024년 실적 전망치 사상 최대! 그 이유는?

요약

• 코스피 2024년 실적, 사상 최대 전망
• 반도체 호실적 전망 영향..내년 유틸리티도↑
• 실적 추정치 하향 추세..내년 저평가·호실적 기대주는?

 본 컨텐츠는 12월 8일 종가 기준 데이터로 작성했습니다. 

코스피, 2024년 실적, 사상 최대 전망..반도체 효과

코스피는 2021년 사상 최대 실적을 기록한 뒤 ‘22년, ‘23년(예상) 역성장 중입니다. 하지만 2024년부터는 본격 실적이 반등할 것으로 예상되는데요. 2024년 코스피 영업이익 컨센서스는 약 259조원으로 형성되어 있죠. 이는 ‘23년 예상 영업이익 대비 51% 증가한 수준이며, 역사상 사상최대치입니다. 

2024년 코스피 예상 영업이익이 높게 잡혀있는 이유는 반도체 업종 덕분입니다. 2024년 반도체 업종의 영업이익이 전년대비 47조원 늘어날 것으로 예상되죠. 이는 코스피 전체 영업이익 증가분의 54% 입니다. 더불어 내년 한국전력의 흑자전환이 예상되면서 유틸리티 업종도 코스피 이익 개선에 기여도를 높일 것으로 기대되죠.

이외 조선(+472%, 이하 YoY), 화학(+85%), 하드웨어(+75%) 등 업종도 올해 대비 크게 실적이 개선될 것으로 전망됩니다. 

실적 추정치 하향 추세..업종·종목 차별화 장세 대비 필요 

올해 3분기 실적시즌이 이후 코스피 실적 추정치가 지속적으로 낮아지고 있어 우려의 목소리가 나오고 있습니다. 수익성 악화 국면에서 여전히 탈출하지 못하고 있기 때문이죠.

이러한 상황에서 향후 4분기 실적 악화로 인한 컨센서스 하향 조정, 재고 부담이 발생하면 ‘24년 실적 턴어라운드 기대 강도는 낮아질 수 있습니다. 

즉, 지수의 추세적 상승보다 업종 또는 종목 차별화 장세가 펼쳐질 수 있다는 것이죠. 그럼 내년 실적 성장에도 밸류에이션은 아직 과거 5년 평균보다 낮은 수준에 있는 종목들은 어디일까요? 아래와 같은 조건으로 추렸습니다. 

• 2024년 영업이익 전년대비 10% 이상 증가
• 영업이익률 전년대비 증가한 가운데 5% 이상
• 12개월 선행 PER 15배 미만 중 과거 5년 평균 PER 보다 낮음
• 내년 예상 영업이익 이익조정비율 상위 10위 종목

※ 이익조정비율은 향후 1개월 이익전망 가운데 증권사 리포트의 상향의견 수에서 하향의견 수를 뺀 값을 전체 의견의 수로 나눈 값을 말함. 이익조정비율이 양수이면 종목에 대해 긍정적인 전망을 갖는 증권사가 많다는 의미.

그 결과 파마리서치, 삼양식품, 엠씨넥스, 두산테스나, SK, 한화에어로스페이스, 코스메카코리아, 휠라홀딩스 등이 꼽혔습니다. 

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