[핫!리포트] 호황 기대되는 각 업종 1위 종목들

요약

• [현대미포조선] 10년 내 최고 밸류에이션 적용 가능 (신한금융)
• [쎌바이오텍] 가장 싼 항암치료제 개발업체가 탄생하는 순간 (한국투자)
• [지니언스] IoT 시대 통합 보안 플랫폼 선두주자 (하나금융)

현대미포조선(010620), 신한금융 - 황어연
 

1) 2020년 IMO 황산화물 규제 시행 수혜

• 석유제품의 전년대비 물동량 성장률은 2017년 1.9%, 2018년에는 1.7% 예상
• 2019년 석유제품 물동량 성장률 2.9%로 반등 기대, 이어 2020년에는 IMO 황산화물 규제시행에 따른 저유황유 수요 확대로 최대 10.2%의 급성장 가능.
• 황산화물 규제 시행에 따른 선박용 저유황유 수요는 100~300만배럴/일로 추정, 2020년에는 71만배럴/일의 경상 수요 증가, 180만배럴/일의 저유황유 수요 증가로 최대 2,708만배럴/일(+10.2% YoY)로 물동량 증가할 것

2) 석유제품 운반선 운임 상승에 2020년 영업이익 급증 전망

• 주력 선종인 MR탱커(18년 매출 비중 60.4%)의 클락슨 선가와 수주 선가는 각각 전년대비 8.1%와 9.6% 상승, 중소형 야드 구조조정 및 업황 회복이 선가 상승 견인
• 2020년 석유제품 운반선 운임 상승으로 우호적인 발주 환경 전망되며, 저유황유 수요 증가로 물동량은 10.2% 성장
• 2020년에 선가 3,850만달러의 고마진 MR탱커 매출 반영으로 영업이익 2,290억원(+66.1% YoY)으로 증가 전망

3) 목표주가 85,000원으로 30.4% 상향, 투자의견 매수/탑픽 유지

• 목표주가 85,000원으로 30.4% 상향
• Target PBR을 기존 1.0배에서 1.4배(10년 고점)로 상향. 12월 26일 무상증자 신주 상장은 수급에 부담 요인이지만 과거 10년 내 가장 우호적인 업황 예상.
• 중소형 조선소 구조조정, 업황 회복으로 10년 내 가장 높은 점유율(MR탱커 점유율 62.5%), 수주잔고 2017년 저점으로 반등(+18.3% YoY), 2020년 황산화물 규제 시행에 따른 MR탱커 호황 전망 등을 종합적으로 고려해 조선업종 탑픽 유지.

쎌바이오텍(049960), 한국투자 - 진홍국

1) 높은 품질과 기술력 인정받는 프로바이오틱스 기업

• 국내 매출 1위 프로바이오틱스 전문기업으로 덴마크의 크리스천 한센과 다니스코, 일본의 모리나가, 프랑스 로셀과 함께 프로바이오틱스 배양기술을 자체적으로 보유
• 국내에서는 자체 브랜드 듀오락(B2C) 외에도 B2B 사업도 영위, 아시아는 물론 프로바이오틱스 본고장인 유럽으로도 수출

2) 건강기능식품에서 항암제 개발업체로 변모

• 유산균에 기반한 대장암 치료제 CBT-P8 개발, 건강기능식품에서 항암제 개발업체로 변모CBT-P8은 대장암 치료 유전자를 가진 재조합 유산균을 장으로 보내 정착시킴으로써 치료 단백질을 발현하는 유전자 치료제, 경구용으로 복용이 편리하며 장까지 직접 약물이 전달되기 때문에 기존 항암제 대비 효능을 높일 수 있음
• 현재 전임상 단계에 있으며 2019년 상반기 임상용 공장을 완공하고 하반기 임상 1상에 돌입할 예정
• 대장 및 미생물 연구에 특화돼 향후 마이크로바이옴 및 유산균 기반 치료제 개발기술을 선도할 가능성 높음

3) 부담없는 밸류에이션 + 수급부담 해소

• 컨센서스 기준 2019년 PER 14배로 거래 중, 항암제 개발초기 단계임에도 천억원이 넘는 파이프라인 가치를 적용받는 회사들이 다수 존재한다는 점을 감안하면 현 주가는 파이프라인 가치가 전혀 반영되어 있지 않은 부담없는 수준
• 30% 이상의 영업이익률과 20%가 넘는 ROE와 배당성향 등 견고한 펀더멘털을 자랑, 여기에 대장암 치료제 개발이 진전을 보이면서 주가 재평가 전망
• 12월 13일 코스닥150 인덱스 편출도 종결되면서 부담으로 작용했던 수급부담 요인도 사라져 긍정적인 주가흐름 기대

지니언스(263860), 하나금융 - 이정기

1) 국내 정보보안 선도기업

• 지니언스는 NAC(Network AcessControl) 분야 국내 선두주자로 통합 보안 솔루션 개발 사업 영위, 국내 NAC 시장점유율 45%으로 1위
• 특히 조달청 국가종합전자조달 시스템인 나라장터에서 시장점유율 70%이상을 꾸준히 유지하며 공공부문에서 제품기획력과 기술력을 인정받는 중. 2017년에는 미국과 일본에서 클라우드 기반 서비스형 소프트웨어 NAC 서비스를 시작했으며, 현재 18개국 24개의 현지 파트너사를 통해 해외사업 확대 중

2) 강력한 성장동력읶 새로운 단말보안(EDR) 솔루션 보유

• 글로벌 EDR(Endpoint Detection & Response) 시장은 2020년까지 약 15억 달러(1조 7천억원) 규모로 성장이 기대되는 시장, 특히 공공기관과 금융기관이 보안제품의 주 수요처로 보안투자 확대는 지속적으로 확대될 전망
• 지니언스 EDR 솔루션의 악성코드 탐지율은 99.5%로, 60%대의 탐지율을 보이는 전통적인 백신에 비해 높은 탐지율 보유, 또한 비정상 이상행위 탐지를 통한 신종 공격에도 대응이 가능하며 사고발생 시 원인 추적과 분석을 통해 재발 방지
• 차세대 단말보안 솔루션으로 기대되는 EDR 시장에서 우수한 기술력을 바탕으로 초기 시장 선점을 위한 지속적인 투자 진행

3) 2019년 실적 성장 전망

• 2019년 매출액 263억원, 영업이익 36억원 전망, 이는 올해 추정 실적 대비 +20%, +18% 증가한 규모.
• 지니언스는 IoT와 클라우드 등 새로운 네트워크 환경에 적합한 NAC를 보유(국내외 40여개 이상의 소프트웨어와의 연동 가능)하고 있어 국내 및 글로벌 NAC 시장에서도 안정적인 성장 기대
• 해킹, 사이버 공격 등의 고도화로 정보보안에대한 시장의 수요가 늘어나면서 EDR부문이 성장동력이 될 전망

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